1、基本面: 
　　供给端来看，据隆众统计，2026年2月PVC产量为198.5126万吨，环比减少7.60%；本周样本企业产能利用率为81.35%，环比增加0.00个百分点；电石法企业产量35.656万吨，环比增加2.77%,乙烯法企业产量14.0804万吨，环比减少5.60%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产增加幅度可观。
　　需求端来看，下游整体开工率为39.33%，环比增加.489个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为30%，环比增加.61个百分点，低于历史平均水平；下游管材开工率为38%，环比增加5个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为60%，环比增加2.86个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为79.51%，环比持平.高于历史平均水平；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格不占优势；当前需求或持续低迷。
　　成本端来看，电石法利润为266.6元/吨，扭亏为盈且环比增加67.30%，高于历史平均水平；乙烯法利润为-235.16元/吨，亏损环比减少16.00%，低于历史平均水平；双吨价差为2938.65元/吨，利润环比减少2.00%，高于历史平均水平，排产或将增加。
　　2、基差: 03月18日，华东SG-5价为5800元/吨，05合约基差为35元/吨，现货升水期货。中性。
　　3、库存:厂内库存为37.728万吨，环比减少17.68%，电石法厂库为27.17万吨，环比减少22.89%，乙烯法厂库为10.558万吨，环比减少0.39%，社会库存为63.181万吨，环比减少0.61%，生产企业在库库存天数为6.4天，环比减少16.88%。中性。
　　4、盘面: MA20向上，05合约期价收于MA20上方。偏多。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
　　6、预期:电石法成本走强，乙烯法成本走强，总体成本走强；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2605:在5633-5837区间震荡。