重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-42.63美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化-280元/吨至23800元/吨，SMM上海锌现货升贴水-110元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日-290元/吨至23830元/吨，广东锌现货升贴水-80元/吨；天津锌现货价较前一交易日-280元/吨至23810元/吨，天津锌现货升贴水-100元/吨。
　　期货方面：2026-03-16沪锌主力合约开于24205元/吨，收于23905元/吨，较前一交易日-315元/吨，全天交易日成交108986手，全天交易日持仓77317手，日内价格最高点达到24255元/吨，最低点达到23835元/吨。
　　库存方面：截至2026-03-16，SMM七地锌锭库存总量为27.58万吨，较上期变化0.70万吨。截止2026-03-16，LME锌库存为97500吨，较上一交易日变化-400吨。
　　市场分析
　　现货市场因为绝对价格回落接受度开始提升，点价采购积极性增加，现货贴水开始小幅修复。但社会库存仍处于累库状态，下游消费开始复苏，关注后期库存拐点的来临。进口矿TC仍处于小幅回落状态，目前进口窗口关闭，叠加副产品后国内冶炼利润尚可，冶炼积极性较高，对矿存在较高的刚性需求，叠加运费的扰动，矿端对锌价形成支撑。海外高能源成本背景下，即使副产品收益丰厚冶炼复产概率依旧较低。长期来看在不交易衰退背景下，对海外消费依旧保持乐观态度。
　　策略
　　单边：谨慎偏多。
　　套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期