一、行情回顾
　　本周(2026年3月9日-3月13日）烧碱呈现V型反转走势,周开盘价为2492元/吨，周最高价2645元/吨，周最低价2214元/吨，周收盘价2604元/吨，较上周五收盘上涨256元/吨。
　　持仓量方面，周初为134629手，周内最低降至112631手，周末回升至121297手，周度持仓量合计减少13332手，反映周内价格探底过程中部分资金获利离场，后半周资金随价格反弹回流。
　　二、主要影响因素
　　板块情绪联动:周内化工板块情绪先抑后扬，3月10日化工行业指数下跌0.98%，带动烧碱期货短期下探;3月12日化工行业指数上涨2.14%，主力资金净流入38.71亿元，板块整体获资金加持，推动烧碱盘面跟随修复。
　　供给端预期支撑:中东地缘冲突持续推升原油及上游原料价格，中辉期货研报指出，石脑油、乙烯等原料供应收紧，强化烧碱等能化品种供给端减产预期，成为价格反弹的核心驱动。
　　三、短期展望
　　短期来看，烧碱期货价格受供给端预期与板块情绪支撑偏强运行，但需警惕多重因素带来的波动风险。
　　首先需持续跟踪中东地缘冲突演变，若冲突进一步升级将继续推高上游原料成本，强化烧碱供给收缩预期;若冲突缓和则可能导致成本支撑弱化，盘面存在回调风险。其次需关注国内化工行业“反内卷”政策落地进度，双碳政策下氯碱行业新建产能受限、资本开支持续收缩的逻辑若进一步兑现，将中长期降低行业供给弹性，对烧碱价格形成长期支撑。
　　此外需紧盯下游需求端变化，当前化工行业综合景气指数处于101.3的扩张区间，但若后续制造业PMI持续低于荣枯线，可能导致下游氧化铝、造纸等耗碱行业开工率不及预期，压制烧碱需求。最后需关注持仓量与资金流向变化，当前烧碱期权隐含波动率处于高位，若后续资金出现明显离场迹象，可能放大盘面波动。