【行情复盘】
　　伊朗最高领袖发表强硬宣言，海峡封锁趋于长期化，周五两市成长类指数跌幅更大。两市成交额2.40万亿元，变化不大。沪深300指数收4669点，跌18点，跌幅-0.39%；上证50指数收2956点，跌14点，跌幅-0.50%；中证500指数收8239点，跌119点，跌幅-1.43%；中证1000指数收8214点，跌121点，跌幅-1.46%。行业与主题ETF中涨幅居前的是酒ETF、基建ETF广发、食品饮料ETF华宝、银行ETF汇添富、创业板医药ETF国泰，跌幅居前的是机床ETF、大数据ETF、航空航天ETF。两市板块指数中涨幅居前的是风电设备、煤炭开采、燃气、化学原料、电力指数，跌幅居前的是厨卫电器、风电设备、电信服务、基础建设、化肥概念指数。沪深300指数股指期货沉淀资金净流入6亿元。
　　【重要资讯】
　　1、跑赢97%同类基金的明星基金经理Caroline Cai正逆势加码中国AI—她减持三星、台积电，转而重仓腾讯、阿里巴巴。其核心逻辑是：中国互联网巨头估值洼地叠加AI应用潜力，性价比远胜那些烧钱6500亿美元建数据中心的美国科技巨头。
　　2、美军对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛发动打击。美国总统表示，美方“几乎完全摧毁了该岛”，但刻意避免破坏关键能源管线，以免重建需要多年时间。美国正与多个国家合作制定保障霍尔木兹海峡安全的计划。
　　3、伊朗方面14日对结束战争提出了两大条件。伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官穆赫辛·礼萨伊少将表示，伊朗将在两个条件下考虑结束战争：一是伊朗收回所有损失，二是美国离开波斯湾。
　　4、阿联酋重要的中东贸易枢纽遭遇无人机袭击并起火后，全面暂停了石油装载作业。据知情人士称，出于防范考虑，位于霍尔木兹海峡外的富查伊拉港暂停原油和成品油装载，目前正在评估损失。
　　5、近几日油价的剧烈波动引发了能源交易员的猜测，认为财政部可能已经干预了期货市场。Energy Aspects衍生品主管表示，本周持续接到客户询问电话，追问是否美国政府主导了近期一系列异常大单，“市场猜测，卖方可能来自美国财政部”。
　　6、芝商所集团首席执行官直言，若特朗普政府试图通过干预期货市场来压制油价，将面临"圣经级灾难"。他警告称，美国政府介入大宗商品定价将严重侵蚀市场信心。一旦投资者对市场在关键大宗商品定价方面的公正性产生疑虑，后果将难以估量。
　　7、伊朗发言人强调，伊朗警告美国和以色列及其所有盟友，任何针对伊朗能源设施和港口的行为，都将引发伊朗的强力反击。如若此类事件发生，地区内美国及其盟友的所有油气设施，都将面临被点燃和摧毁的风险。
　　8、美国财政部突发一项30天许可证，暂时解禁部分滞留海上的俄罗斯石油。然而霍尔木兹海峡封锁未解、伊拉克油港全面停运，分析师直言此举不过是"止痛药"—只要咽喉要道一日未通，全球能源市场的惊涛骇浪便远未平息。
　　9、德意志银行披露其对私募信贷资产类别的风险敞口达到260亿欧元，约300亿美元。如果按约300亿美元的敞口计算，德意志银行是该资产类别中较大的贷款机构之一。目前这一市场正面临基金赎回压力。
　　10、美国私募信贷危机正向传统银行业蔓延，德意志银行暴露出约300亿美元的相关风险敞口。到贝莱德将一笔债务三个月内减记为零，Cliffwater、摩根士丹利相继限制赎回，多米诺骨牌连续倒下，传统银行的防火墙正面临严峻考验。
　　11、伊朗战争的爆发打破了美国散户投资者持续逾一年的"逢跌必买"惯性。摩根大通最新零售雷达报告显示，散户群体正出现"持续性疲软迹象"，这是自该行追踪以来极为罕见的信号。本次地缘冲突爆发后，散户周购买规模骤降约30%。
　　12、鲍威尔通过律师向特朗普政府释出强硬信号：若针对其超支案的刑事调查持续，他将在5月主席任期届满后留任理事至2028年。尽管法院已撤销传票并抨击政府骚扰，但司法部坚持上诉。此僵局导致继任者沃什的提名在参议院受阻。
　　【市场逻辑】
　　伊朗最高领袖发表强硬宣言，海峡封锁趋于长期化，周五两市成长类指数跌幅更大。按美元计，中国1至2月进出口同比增幅站上两位数，远超预期。而2月份以美元计价出口更是同比大增39.6%。1至2月出口按美元计同比大幅升至21.8%，进口同比19.8%。2月份，全国居民消费价格同比上涨1.3%。2月份，全国居民消费价格环比上涨1.0%。中国2月RatingDog综合PMI升至55.4，创33个月新高。其中，制造业PMI（52.1）与服务业PMI（56.7）双双大幅反弹。制造业新出口订单创下2020年9月以来最高增速；服务业销售价格升幅创21个月新高。国泰海通表示，2026年约77万亿居民定存将迎到期潮，一季度即达32万亿。其中25万亿高息存款面临利率重定价，从3%以上降至1.2%-1.5%。核心矛盾转向流向何处—即便10%稳定流出，也足以成为股债市场的边际定价变量。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等