1期货市场
　　 2026年3月12日，SHFE铜主力合约(CU.SHF)价格震荡运行，开盘价10.01万元/吨，收盘价10.101万元/吨，较前一交易日下跌0.51%;日内最高价10.143万元/吨，最低价10.01万元/吨,日内波动幅度为1.33%，整体呈现低开后小幅回升的走势。
　　 2现货市场基差分析
　　2026年3月12日上海市场1#铜现货价为100300元/吨，同日SHFE铜主力合约收盘价为101010元/吨，现货较期货贴水710元/吨，期货升水结构反映市场对远月需求存在一定预期，短期现货端
　　供需相对宽松。
　　3市场动态
　　当前国内外铜库存均处于持续上升通道，且累库幅度超过历史同期季节性水平，短期供应压力明显，对铜价形成压制;但后续需关注国内消费旺季到来后库存去化的速度，若3月下旬至4月库存出现拐点，将对铜价形成向上驱动。