钢材：宏观情绪扰动，钢价震荡运行
　　市场分析
　　昨日盘面震荡上行，螺纹钢期货主力合约收于3120元/吨，热卷主力合约收于3275元/吨。昨日，全国建材成交8.8万吨，钢材现货成交整体一般，盘面先涨后跌，上涨过程中低价成交尚可，期现低价拿货为主，价格回落后成交转弱，价格整体跟随盘面微涨，基差微缩。
　　供需与逻辑：
　　当前建供需双增，库存继续累积，累库速度有所放缓，钢价高位震荡。板带材产量下降，板材消费力度尚可，需求有望进一步改善。短期宏观扰动、成本支撑叠加需求预期带动盘面。关注库存去化及需求启动。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：市场消息扰动，铁矿跳空高开
　　市场分析
　　期现货方面：昨日受市场消息扰动，夜盘铁矿期货跳空高开。现货方面，3月12日唐山港口进口铁矿主流品种价格较上一工作日偏强运行，卖盘方面，贸易商报价积极性尚可，价格多实盘单议。钢厂多刚需补库为主，询盘较为谨慎。3月12日全国主港铁矿累计成交83.0万吨，环比下跌5.74%。远期现货累计成交133.0万吨（8笔），环比下跌8.47%
　　供需与逻辑：供应方面：本期全球发运总量环比下降。45港铁矿石到港量相比去年有所增加。库存方面，47港库存环比有所增加，同比高于往年。需求方面，目前铁水产量继续回落。整体来看，目前铁矿石呈现供强需弱格局，库存长期维持高位，但市场消息及近期中东局势对黑色板块存在扰动。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　中东局势、非主流铁矿发运、铁矿库存和谈判进展等。
　　双焦：情绪修复驱动反弹，双焦基本面压力仍存
　　市场分析
　　期现货方面：昨日受原油相关品种大涨影响，双焦等能源大宗商品盘中再度上扬。焦煤方面，产地煤供应稳步增加，由于终端需求恢复缓慢及盘面行情反复，下游观望情绪较浓，煤价整体偏稳窄幅震荡，山西低硫主焦S0.7报价1436元/吨。焦炭方面，昨日焦炭价格维稳运行，部分投机需求以及低库存钢厂采购积极性回升，焦炭基本面有所改善。进口蒙煤方面，口岸贸易商成交冷清，蒙5原煤报价与前一日持平1070元/吨左右。
　　供需与逻辑：焦煤方面，两会期间主产地复产加快，蒙煤通关高位，供应整体宽松，焦煤小幅累库，叠加焦炭提降，焦企利润空间被压缩，焦煤价格震荡运行。焦炭方面，下游钢厂因两会减产的高炉尚未复产导致刚需偏弱。近期双焦市场呈现典型的“宏观与基本面博弈”特征：一方面，中东地缘冲突局势导致原油大幅波动，带动双焦短期情绪升温；另一方面，品种自身供需基本面依然偏弱，焦炭首轮提降刚刚落地，铁水产量因会议限产大幅下滑。后续关注铁水复产节奏、钢厂补库意愿、现货调价落地及两会限产执行。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
　　动力煤：下游观望情绪浓重，产区煤价弱势运行
　　市场分析
　　期现货方面：产地方面，主产区煤价延续稳中偏弱格局。下游需求以化工和站台刚需拉运为主，在港口持续下跌以及淡季预期影响下，贸易商观望情绪浓重，市场煤采购积极性不高，部分煤矿销售不畅，价格持续承压。港口方面，港口动力煤市场偏弱运行。进入传统煤炭消费淡季，民用负荷将逐步回落，电厂补库压力较小，同时产地供应逐步恢复，港口库存较上周也有明显增加，市场供需宽松格局逐步显现，交投氛围转弱。进口方面，近期进口煤成交活跃度降低，进口煤指数涨幅加大，离岸价格上涨，国际海运费上涨，进口煤成本提升，严重倒挂内贸煤价格，下游终端放标减少，进口商情绪回落，进口煤业务基本属于停滞状态。
　　需求与逻辑：逐渐进入消费淡季，煤价震荡运行。中长期看，供应宽松格局未改，关注非电煤的消费和补库情况。
　　策略
　　无