中国两会顺利开幕，美伊战火爆发带动全球大类资产出现明显波动。过去两周，中资海外债一级市场新发规模约121.08亿美元，较前一周期的29.86亿美元增加305.51%；二级市场小幅下跌。
　　市场聚焦
　　美国和以色列联合对伊朗发起军事打击，伊朗对以色列及中东地区多处目标予以还击，冲突导致霍尔木兹海峡封锁以及全球最大LNG出口厂和沙特最大炼油厂停产，科威特等国家宣布减产，油气能源价格持续暴涨，通胀担忧持续升温。美国2月就业数据出现背离，ADP就业人数增加6.3万人，为三个月来最高，非农就业人数却爆冷减少9.2万。美国10%全球关税正式生效，15%关税实施时间尚未确定。
　　中国两会顺利开幕，2026年经济增长目标4.5-5%，赤字率拟按4%左右安排，整体符合市场预期。“十五五”将重点打造六大新型支柱产业和六大未来产业。2月官方制造业PMI因春节延长假期跌至49.0，非制造业PMI49.5。德国总理默茨访华。中国LPR连续9个月保持不变。
　　利率市场
　　过去两周，国内债市维持震荡趋势，两会政府工作报告基本符合市场预期，短期油价走高对中国通胀持续性压力有限。美债交易逻辑则从避险切换为通胀担忧，收益率先降后升，整体利率中枢呈上行趋势。
　　汇率市场
　　过去两周，美以军事活动导致油气等能源价格持续飙升，带动美元指数持续走强，非美货币大多走弱。截至3月6日，美元指数收于98.986，较两周前上涨1.31%。欧元兑美元收于1.1618，较两周前下降1.42%；美元兑日元收于157.78，较两周前上涨2.02%。人民币受益于稳定的结汇需求表现相对稳定，收于6.9047，较两周前上涨0.33%。
　　中资海外债市场
　　2026年2月23日-2026年3月6日，中资海外债一级新发合计约121.08亿美元，较前一周期（2026年2月9日-2026年2月20日）的29.86亿美元增加305.51%。截至3月6日，中资美元债回报率指数（MarkitiBoxx中资美元债回报率指数）与两周前相比下降0.2%，其中投资级债券回报率指数下降0.3%，高收益债券回报率指数上涨0.04%。2026年2月23日至3月6日，中证鹏元国际新发布1家主体评级，外资国际评级机构新发布4家主体评级和6家评级调整。