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>> 软库中华-丰盛生活(0331.HK)公司拜访纪要,创新技术应用形成新质生产力-260311
上传日期:   2026/3/11 大小:   1005KB
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评级:   -- 作者:   葉海燕
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事件
  公司發佈半年報。1H26收入37.77億港元,同比減少7.7%。股東應佔溢利為2.16億港元,較去年同期的2.42億港元同比減少10.6%。
  核心業務綜合生活服務/物業及設施管理服務收入穩定
  1H26收入37.77億港元,同比減少7.7%,主要由於香港設計及建築項目出現延誤,影響期內收入確認及去年同期多項機電工程安裝項目將近完工,機電工程業務板塊收入同比減少27.4%,但核心業務維持穩定。綜合生活服務收入(即系統保安、護衛及活動服務和技術支援及維護業務等)及物業及設施管理服務收入增長抵銷部分機電工程業務收入下跌。股東應佔溢利為2.16億港元,較去年同期的2.42億港元同比減少10.6%。宣派中期股息每股18.9港仙。保持派息比率為40%。
  毛利率按年+0.9 ppts;在手訂單充沛
  整體毛利率由去年同期的12.8%增加至1H26年的13.7%,受益綜合生活服務新合約開始帶來較高毛利及機電工程項目變更訂單帶來的額外收入。綜合生活服務毛利率同比+0.7 ppts、機電工程業務毛利率同比則+1.6 ppts。上半年新簽合約總額為39.0億港元,其中,物業及設施管理新簽合約金額為8,800萬港元,去年同期為12.2億港元,主要去年公司中標政府產業署大型合約。於2025年12月31日,公司未完成合約總額為151.82億港元,約為於1.9倍去年全年總收入。
  創新技術應用
  機電工程、物管、清潔服務等為傳統人力密集行業,技術含量相對較低、附加價值不高。但公司仍積極探索應用創新技術。公司近期與香港應用科技研究院簽署合作備忘錄,探索潛在合作機會,目標以透過科技推動創新、提升營運效率,並優化服務水平。合作範疇包括光學字符識別、語音分析、文檔人工智能分析(標書比較)、智能電腦輔助設計圖則分析及自動合規驗證。公司提供景場,香港應用科技研究院提供科研技術,加速新技術商業化進程,加快形成新質新產力,提升營運效率及保持競爭力。
  估值
  機電工程業務受周期性波動,但綜合生活服務如護衛、清潔等及物業及設施管理服務相對穩定。政府及半官方機構市場及大型屋苑佈局為公司帶來盈利品質的保障。提供經常性收入的業務經營溢利佔比約80%。往績市盈率為6倍。現時股息率為7%。具安全邊際。
  公司簡介
  公司2015年於聯交所主板掛牌,當時名為豐盛機電控股。公司於2018年至2021年期間進行多項收購,轉型成為一間綜合生活服務企業。2021年更名為豐盛生活服務。目前業務分為三個部分,1)物業及設施管理服務、2)綜合生活服務包括清潔及除蟲服務、保險服務、技術支援及維護服務及環保服務及系統保安、護衛及活動服務及3)機電工程服務包括工程項目施工和設計及顧問。客戶包括香港特別行政區政府、跨國公司、物業業主、投資者、主題公園、大學、酒店和醫院,涵蓋私人和公共機構。
  環境、社會和管治要點
  致力於應對氣候變化,並訂立了在2050年或之前實現碳中和的宏偉目標。
  旗下與環保相關業務,包括供水處理、空氣除臭系統、綠色建築、室內空氣質量(IAQ)評估與認證以及能源與碳審計服務,為顧客提供不同類型的環保解決方案。
  致力於提倡社會可持續發展,推動綠色生活、減少碳排放和向碳中和邁進。
  2025財政年度的環境目標:燃料消耗: - 1.0%;電力消耗: - 1.5%。
  風險
  機電工程業務的週期風險;
  市場競爭加劇;
  營運成本急升;
  未能重訂合約。
 
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