油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约9462.00元/吨，环比变化-258元，幅度-2.65%；昨日收盘豆油2605合约8444.00元/吨，环比变化-228.00元，幅度-2.63%；昨日收盘菜油2605合约9713.00元/吨，环比变化-241.00元，幅度-2.42%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9330.00元/吨，环比变化-400.00元，幅度-4.11%，现货基差P05-132.00，环比变化-142.00元；天津地区一级豆油现货价格8660.00元/吨，环比变化-340.00元/吨，幅度-3.78%，现货基差Y05+216.00，环比变化-112.00元；江苏地区四级菜油现货价格10310.00元/吨，环比变化-240.00元，幅度-2.27%，现货基差OI05+597.00，环比变化+1.00元。
　　近期市场咨询汇总：加拿大菜籽(5月船期)C&F价格615美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨；加拿大菜籽(7月船期)C&F价格622美元/吨，与上个交易日相比上调4美元/吨。阿根廷豆油(4月船期)C&F价格1151美元/吨，与上个交易日相比持平；阿根廷豆油(6月船期)C&F价格1139美元/吨，与上个交易日相比持平。进口菜籽油C&F报价：加拿大菜油(3月船期)1100美元/吨，与上个交易日相比持平；加拿大菜油(5月船期)1080美元/吨，与上个交易日相比持平。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月1-10日棕榈油出口量为622445吨，较上月同期出口的451340吨增加37.9%。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚3月1-10日棕榈油出口量为581364吨，较上月同期出口的399995吨增加45.34%。MPOB公布2月马棕油供需报告：马来西亚2月棕榈油产量为1284699吨，环比减少18.55%，低于市场预期的130万吨；出口为1127605吨，环比减少22.48%，低于市场预期的118万吨；进口为76276吨，环比增长136.03%；库存量为2704286吨，环比减少3.94%，高于市场预期的263万吨。美国农业部：将阿根廷2025/2026年度大豆产量预期从之前的4850万吨下调至4800万吨，市场预期为4811万吨；维持巴西2025/2026年度大豆产量预期在1.8亿吨不变，市场预期为1.7906亿吨。
　　昨日三大油脂价格震荡下跌，USDA报告发布,南美大豆产量数据基本保持稳定，但MPOB报告发布，出口表现一般，棕榈油产区油脂库存高于市场预期，对油脂价格形成一定压力，叠加国际原油价格影响，近期波动加剧，后续需重点关注国际局势发展。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化