核心观点
　　3月10日，豆类油脂期价整体回落。豆一期价暂获5日均线支撑，伴随减仓2万手；豆二期价跌幅超1.5%，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓1万手；豆粕期价跌幅超1%，盘中探底回升，伴随减仓4.8万手；菜粕期价跌幅超2%，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓2.9万手。油脂期价大幅回落，豆油期价跌幅超3%，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓4.5万手；棕榈油期价跌幅超1%，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓4.6万手；菜籽油期价跌幅超2%，暂获5日均线支撑，伴随减仓1.5万手。
　　当前豆类市场受多重因素交织影响，呈现先抑后扬走势。随着宏观情绪整体降温，盘面情绪溢价快速消退，产业链变化逐渐回归视野。美豆出口检验量虽环比降24%但同比增3%，中国为主要出口目的地；国内2月大豆进口597.6万吨，1-2月累计1254.7万吨，同比减少7.8%，主因巴西收获迟缓及海关通关延迟。巴西大豆收割进度虽加速至51%，但仍为2020/21年度以来同期最慢，部分晚收地区受干旱或降雨过多困扰。短期受巴西发运偏慢、运费上涨及港口清关延迟支撑，豆类期价被动跟随美豆期价走势偏强，菜系表现弱于豆类，主要受到进口供应增量的影响。短期豆类期价陷入宽幅震荡，关注今晚美国农业部报告的影响。
　　近期油脂市场受原油及外部植物油拖累显著走弱。随着原油高位跳水，国际植物油品种普跌，国内油脂板块整体跟盘出现回落。马来西亚棕榈油局月报显示，马来西亚2月底棕榈油库存环比减3.9%至270万吨，但产量环比降18.6%至128万吨，出口量环比减22.5%至113万吨。短期出口改善或对市场形成一定支撑，令棕榈油在原油及外部油脂走弱的背景下，表现相对抗跌。豆油则受到生物柴油预期影响，受到原油价格走势的影响更为直接，随着市场情绪退潮，豆油期价领跌油脂板块。短期油脂板块动荡加剧。