【重要资讯】
　　1.沐甜10日讯据了解，3月5-9日广西新增3家糖厂收榨，目前收榨的6家糖厂其中3家钦州，北海、南宁、崇左各1家。截至目前不完全统计，25/26榨季广西已有6家糖厂收榨，同比减少50家;收榨产能4.2万吨/日，同比减少43.1万吨/日。预计本周广西还有10家左右糖厂收。
　　2.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西3月第一周出口糖44.46万吨，日均出口量为8.89万吨，较上年3月全月的日均出口量9.65万吨减少8%。上年3月全月出口量为183.44万吨。
　　3．沐甜10日讯主产区白糖现货报价基本持稳，总体成交一般。具体情况如下:广西:南宁中间商站台基准价5480元/吨;仓库报价5440元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂内车板报价5420-5470元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台基准价5420-5480元/吨;仓库报价5440-5460元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团仓库车板报价5440-5460元/吨，报价不变，成交一般。云南:昆明中间商报价5290-5360元/吨，大理报价5270-5280元/吨，祥云报价5250-5320元/吨，报价不变，成交一般。昆明集团报价5310-5320元/吨，大理报价5270-5280元/吨，报价不变，成交一般。广东:湛江中间商报价暂无。新疆:中粮厂仓报价5200-5250元/吨，报价不变，成交一般。内蒙:凌云海25/26榨季一级白砂糖报价、优级白砂糖报价、优级绵白糖报价暂无。
　　【逻辑分析】
　　国际方面，根据目前印度和泰国压榨企业的情况，本榨季印度和泰国糖产增幅大概率不及之前市场预期，近期印度更是屡次下调糖产预期。国际糖业组织（ISO）最新预测显示，预计2025/26榨季全球食糖产量预计为1.8129亿吨，较此前预测的1.8177亿吨下调48万吨；预计2025/26榨季全球糖市供应过剩量为122万吨，较此前预测的163万吨下调41万吨。此外全球大部分机构近期都在下调2026/27全球食糖产量预期对国际糖价也有较大支撑。国际油价较高且主产国下调糖产预期，预计国际糖价仍偏强走势。
　　国内市场，目前国内白糖正处于压榨高峰期，且本榨季国内白糖产量大概率将增加且增幅不小，因此供应端有一定压力。然而考虑目前糖价偏低，且未来进口端政策可能会进一步收紧，因此预计糖价多空因素交织，大趋势底部震荡。近期原油类价格偏高且国际糖价大涨，因此预计国内糖价短期震偏强。
　　【交易策略】
　　1.单边：国际糖价短期大概率走强。郑糖短期走势大概率走强。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：卖出看跌期权。
　　(刘倩楠投资咨询证号：Z0014425；以上观点仅供参考，不作为入市依据)