2026年3月，美國三大區域電網運營商相繼獲批總額750億美元的超高壓輸電擴容專案，標誌著北美電網史詩級升級週期正式進入落地執行階段。本輪北美電網擴容並非短期事件催化，而是由AI算力用電爆發、電網設備老化存量替換、新能源並網消納瓶頸、終端電氣化率提升四大剛性需求共振驅動的長週期趨勢，具備極強的持續性與確定性。當前北美電網本土產能嚴重空心化，核心設備供需缺口持續擴大，變壓器等關鍵產品交付週期已拉長至120周以上，進口依賴度大幅提升。中國電力設備企業憑藉全球領先的技術儲備、規模化產能、成本控制能力與快速交付優勢，已逐步突破北美市場准入壁壘，進入訂單落地與業績兌現的黃金窗口期。看好電力設備板塊在北美電網擴容週期下的景氣度持續演繹，核心標的有望享受市場擴容+全球份額提升的雙重紅利。