豆粕：咨询公司AgroConsult和农业资源巴西公司（AgResource Brasil）分别预测巴西2025/26年度大豆产量将达到1.831亿吨和1.8243亿吨，均高于此前的预期，主要得益于部分州的良好收成，尽管南里奥格兰德州因干旱高温天气造成产量下降。BAGE：截至3月4日当周，降雨显著改善了阿根廷部分地区的大豆水分状况，为作物生长提供支持，并缓解了此前干旱带来的压力。目前74%的大豆作物评级正常至良好，和一周前持平，去年同期80%；67%的种植区水分条件适宜到最佳，低于一周前的69%，去年同期79%。
　　原油暴涨带动美豆上涨，国内豆油无法完全吸收榨利，豆粕承接成本上涨，国内豆粕一度涨停。国内有消息称抛储将在月底最后一周落地，这将导致接下来两周豆粕延续去库，现货走强，盘面明显强于外盘，不过由于涨幅过大，现货基差明显收缩，现货层面有库存的可以考虑适当逢高套保锁利。
　　油脂：加拿大统计局：发布的播种意向报告显示，2026年加拿大油菜籽种植面积将达到2180万英亩，同比增长1.0%。但是分析人士指出，考虑到近期油菜籽价格大幅上涨、化肥成本激增以及国际贸易环境变化，农户正重新评估播种结构，油菜籽种植面积可能高于统计局的预期。
　　今天油脂板块一度涨停，当前油脂飙升的核心驱动力并非供需，而是能源市场正在对中东供应安全的不确定性进行重新定价。历史经验表明，中东冲突升级必然推高油价并引爆全球通胀压力。短期内原油市场波动率将继续维持高位，地缘政治因素绝对主导下一步方向，需密切关注海峡局势演变及主要产油国的应对举措。在中东冲突未有停战明显信号前，保持偏强对待。