【原油】
　　逻辑：美伊谈判取得进展，原油价格高位调整
　　基本面：随着美国炼厂逐步进入春季检修，原油需求有所走弱，美国原油持续累库，基本面表现偏弱。若后续地缘溢价回落，疲软的基本面将使油价面临下跌风险。此外，有消息称OPEC+或自4月起逐步恢复增产。目前沙特阿拉伯正增加石油产量和出口量，作为应急计划的一部分，以防范美国对伊朗采取军事行动可能导致中东供应中断。后续需关注OPEC+增产节奏及主要产油国出口波动情况。
　　宏观：特朗普宣布将全球进口关税提高至15%，此前美国最高法院刚推翻其旧关税政策。美国加征关税引发市场对全球经济增长的担忧，宏观表现相对悲观。
　　地缘政治：美伊日内瓦举行第三轮核谈判取得进展，伊朗表示双方接近达成共识，双方的技术团队将于下周一3月2日在奥地利维也纳举行技术谈判，军事打击预期后移。持续关注后续谈判，若谈判提速，地缘溢价将迅速回吐；若后续谈判受阻，美国对伊朗军事打击预计有限，油价进入长期调整状态。
　　风险提示：美伊和谈进展、春季炼厂检修、关税政策影响。