本周沪铜主力合约CU2604呈冲高回落、震荡下行走势，周线收大阴线，市场情绪偏弱。周开盘104230元/吨，周收盘101050元/吨，周跌3180元/吨，跌幅3.05%；运行区间100030-104540元/吨，周五探至100030元/吨后小幅反弹，10万关口支撑显现。
　　宏观层面，美元指数偏强、美联储降息预期延后，叠加地缘避险情绪升温，压制铜价表现。基本面方面，国内电解铜供应回升，3月产量预计环比增加，上期所仓单与社会库存持续累积，LME库存同步大增，库存压力显著。下游复工节奏偏慢，“金三”旺季需求暂未充分兑现，刚需偏弱拖累价格；仅现货贴水随价格回落小幅收窄，逢低采购略有增加。
　　量仓数据显示，周内持仓由19.96万手降至19.57万手，净多减仓，资金分歧加大；日均成交量约15.8万手，交易活跃度有所回落。
　　综合来看，本周铜价走弱系宏观压制、供应回升、库存累积与需求偏弱共同作用。下周需重点跟踪国内下游复工进度、库存去化力度及美国宏观数据，等待旺季需求验证信号。（数据来源：文华综合）