钢材：市场情绪不佳，钢价维持震荡
　　市场分析
　　昨日盘面震荡上行，螺纹钢期货主力合约收于3075元/吨，热卷主力合约收于3209元/吨。昨日钢材现货成交整体一般偏弱，主流地区期现上午低价成交尚可，午后盘面回落，成交跟随转弱。现货价格基本持稳，多数地区未跟随盘面上涨。
　　供需与逻辑：
　　临近两会，宏观预期扰动增加。当前建材依旧维持供需两弱局面，库存季节性回升，基本面矛盾并不突出，上下空间均较为有限，跟随原料价格波动。本周板带材产销环比均有所改善，考虑到制造业和出口维持韧性，板材消费力度尚可，板材需求有望进一步改善。中游库存处于绝对高位，压制价格表现。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、海外局势、成材需求、钢厂利润、成本支撑等。
　　铁矿：铁水产量回落，铁矿价格震荡上行
　　市场分析
　　昨日铁矿石期货价格震荡上涨，现货方面，唐山港口进口铁矿主流品种价格偏强运行，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交72.6万吨，环比下跌31.90%。本周247家钢厂日均铁水227.59万吨，环比减少5.69万吨。
　　供需与逻辑：供应方面，高矿价下铁矿石供给整体保持高位。需求方面，日均铁水产量显著回落，节后钢厂有刚需补库需求，但过高的供应和库存仍然持续压制价格表现，投机情绪不足。目前铁矿石供强需弱，库存长期维持高位，基本面矛盾持续加深。当前价格铁矿发运居高不下，因此化解铁矿石高库存的关键依旧在于通过跌价，抑制非主流的边际供应量，从而逐步恢复供需平衡，短期铁矿石价格仍面临下行压力，后期关注两会进展、非主流铁矿发运、铁矿库存和谈判进展。
　　策略
　　单边：谨慎偏空
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　铁矿发运、钢厂利润、钢厂复产、废钢供应等。
　　双焦：现货偏强运行，盘面维持震荡
　　市场分析
　　期现货方面：昨日双焦期货震荡运行，焦煤方面，产地基本恢复正常生产，产地整体交投氛围仍显一般，山西低硫主焦S0.7报价1459元/吨。焦炭方面偏弱运行，昨日河北、天津地区部分钢厂开启焦炭首轮提降，提降幅度为50-55元/吨。进口蒙煤方面，蒙煤通关高位，目前口岸蒙5原煤报价暂稳于1020-1030元/吨左右。
　　供需与逻辑：焦煤方面，主产地复产加快，蒙煤通关高位，供应整体宽松，焦煤小幅累库，叠加焦炭开启提降，价格震荡运行。焦炭方面，跟随成材走弱，供需双弱格局未改。后续关注铁水复产节奏、钢厂补库意愿、现货调价落地等。
　　策略
　　焦煤方面：震荡
　　焦炭方面：震荡
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、蒙煤通关等。
　　动力煤：坑口窄幅波动，下游观望居多
　　市场分析
　　期现货方面，产地方面，下游逐步复工，化工需求较好。站台贸易商拉运积极，部分坑口去库明显，情绪不断好转，价格持续上涨。但部分前期涨幅较大的煤矿出货不畅，对高价煤抵触情绪较高，价格有所回调。当前煤炭需求淡季即将来临，矿方应多关注下游需求以及港口态势。港口方面，当前港口贸易商认为淡季即将来临，出货意愿增加，报价增多。但下游对高价接受程度较低，观望情绪加重，实际成交有限。且上游部分坑口部分价格开始回调，导致港口贸易商心态转悲观较多。不过由于进口煤强势对国内煤价形成一定支撑，短期不会出现大幅度回调。进口方面，受国际冲突影响导致运费居高不下，且印尼煤资源偏紧导致煤价居高不下。
　　需求与逻辑：节后需求陆续恢复，导致煤价偏强运行。同时，受进口市场供应问题影响，内贸煤价延续小幅上涨态势。短期看当前煤价窄幅波动，关注后期需求。
　　策略
　　无