行业消息
　　1）美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，美伊冲突可能持续8周甚至更长时间，美方将掌控行动节奏与强度，北约拦截伊朗导弹不会触发集体防御条款。2）美国财政部长贝森特表示，关税税率很快就会恢复到最高法院否决特朗普对等关税之前的水平。被问及美国何时正式采用15%的全球关税税率时，他表示“可能在本周的某个时候”。3）美国总统特朗普正式提名凯文·沃什出任下一任美联储主席。若获得参议院确认，沃什将接替现任美联储主席鲍威尔职务，任期为四年。4）美国2月ADP就业人数增6.3万人，为2025年11月来最大增幅，预期增5万人，前值自增2.2万人修正至增1.1万人；2月美国ISM服务业PMI录得56.1，较1月的53.8显著回升，不仅高于市场预期的53.5，更创下自2022年8月以来的最快扩张速度。5）据CME“美联储观察”：美联储到3月降息25个基点的概率为2.7%，维持利率不变的概率为97.3%。美联储到4月累计降息25个基点的概率12.5%，维持利率不变的概率为87.3%，累计降息50个基点的概率为0.3%。到6月累计降息25个基点的概率为32.1%。
　　观点总结
　　伦敦金银市场宽幅震荡，伦敦银午后一度跳水近5%后反弹，沪金2604合约收涨0.46%报1152元/克，沪银2606合约收涨1.96%报21639元/千克。地缘方面，霍尔木兹海峡的通行中断以及多个海湾国家遭受袭击，提振市场避险情绪。从市场资金流来看，昨夜外盘权益市场企稳反弹，市场流动性冲击边际缓解，贵金属市场情绪有所回暖。经济数据方面，美国2月ADP就业新增超出市场预期，美联储褐皮书显示多数地区经济呈温和增长态势，美元及美债收益率延续偏强走势，对金价构成较强上行阻力。能源价格持续攀升，再度点燃市场对通胀上行的担忧。美联储主席提名人沃什将缓慢推进美联储缩表，鹰派政策预期导致降息预期再度回落，预计年内两次降息的概率已降至50%。10Y-2Y美债利差延续收敛，预示市场继续展开对于通胀预期走强以及降息预期回落的定价。短期来看，资产抛售或导致流动性趋紧，但考虑到美伊局势后续较强不确定性，或继续推动贵金属市场的避险买盘需求。中长期而言，地缘裂痕加深与美元信用弱化的结构性逻辑未变，黄金作为首选避险对冲资产的吸引力仍存。操作上建议，逢低布局多单为主，注意风险控制。