一、行情回顾
　　今日上海期货交易所天然橡胶期货主力合约呈现冲高回落，震荡下行走势。开盘价为1.7245万元/吨，开盘后价格震荡走低，盘中最高价达到1.752万元/吨，最低价下探至1.682万元/吨，最终以1.6835万元/吨收盘，较上一交易日下跌265元/吨。当日成交量为458473手，持仓量减少10275手至160346手。品种总持仓量减少10800手，显示市场整体看空情绪有所升温
　　二、现货市场
　　现货市场方面，2026年3月3日中国天然橡胶现货领先价格为2438.4836美元/吨，20号胶现货领先价格为1841.7713美元/吨。期现价格基本持平，基差处于合理区间。
　　三、主要影响因素
　　库存压力:市场消息显示青岛保税区天然橡胶库存呈现环、同比累库态势，增加了市场供应压力，对价格形成压制。
　　需求端表现:当前下游需求未见明显改善，轮胎企业开工率维持平稳，采购积极性不高，难以对胶价形成有效支撑
　　        市场情绪:橡胶类品种整体持仓量下降，显示投资者对短期市场走势持谨慎态度，多头信心不足。
　　四、短期展望
　　短期来看，天然橡胶期货市场仍面临一定下行压力。库存高企仍是当前市场的主要利空因素，青岛保税区库存持续累积将对价格形成压制。同时，宏观经济环境及下游需求恢复情况将是影响胶价走势的关键变量。