上周，铜价平盘整理，不过LME铜价走向较国内更为强势，维持在13000美元/吨关口上方运行，沪期铜虽摆脱均线压力，但104000元/吨附近表现一定压力。后期来看，无论是地缘定价或者是能源价格波动带来的成本上涨预期，都将支持铜价强势。
　　美国和伊朗终于打起来了。但我们要明白，特朗普发动美伊战争的根本目的是为中期选举制造一个表面上看得过去的业绩。进行一场消耗不大的战争，并由此带来好的经济前景，成为特朗普的应急药丸。包括年初的委内瑞拉，本周的伊朗等等。由于美国在年初委内瑞拉并没有获得实际经济利益，前期石油成本开采过大，于是此前一直认怂的伊朗被挑中了。
　　另一方面，随着伊朗事件的发酵，很多人忽视了一个之前的事情，就是美国最高法院叫停了特朗普关税。而加征全球关税是特朗普总统的招牌政策。最高法院这一判决，无疑是他第二任执政以来遭遇的最大司法挫折。此前特朗普称，国会通过IEEPA授予了他一种特殊权力——可以随心所欲向任何国家而来的任何产品征收任何数额的关税。结果就是，关税规则频繁改变，令美国进口商、生产商、零售商无所适从。
　　所以，不管是哪一个热点，都开始与特朗普的中期选举挂钩，这也意味着，在其中期选举事前，各种有关地缘或者是其他甚至是美股的风险性事件发生可能性越来越多，市场不确定性越来愈大。在这种情况下，大宗必然会被拖累。贵金属的上涨也成为了市场及资金举脚投票的佐证。
　　铜作为金融属性较强的金属，将获得避险买盘支撑，同时由于能源价格上涨和航运成本增加的可能性，也将推高市场对铜的估值——因全球铜的生产成本和贸易成本增加。中长期来看，各国进口来源多元化会加速，中欧等主要消费地区也将积极调整贸易结构，降低对中东单一通道的依赖。同时，随着全球区域化供应链体系的建立，国家层面增加关键金属战略储备占比已在路上，而地缘风险溢价的估值也将长期存在于价格体系中。