科创板+创业板+北证并购跟踪：本期新披露交易总金额113亿元，共有9起大额股权交易。本周期（指2026.2.1-2.28，后同）“双创”+北证共发生9起大额新披露并购交易事件（“大额”指的是双创大于5亿元事件，北证大于1亿元事件，以及构成重大资产重组的事件，后同；含收购股权、出售股权及增资事件等）；并购交易总额约113亿元。规模较大项目案例示例：晶合集成拟收购及增资晶奕集成获其100%股权，新锐股份拟收购慧联电子70%股权及WINWIN70%股权，此外润泽科技拟购买广东润惠42.56%股权等3项交易构成重大资产重组，且均为通过再融资（发行股份或可转债）筹集资金。从涉及行业来看，聚焦在半导体、高端制造等产业领域。
　　北证投资并购动态更新：无新增并购事件、新增8起投资和增资事件。本周期无新增收购/出售股权事件。此外新增8起投资和增资事件（子公司/合资公司的新设投资/增资等），总体以横向业务拓展、国际化布局和转型升级为主，如：三元基因子公司拟增资珂芮珍获其11.0407%股权，海能技术拟与铭晔管理设立元神生物，太湖雪拟设全资子公司云寐丝绸，百甲科技拟增资宁夏钢构1700万元，爱舍伦香港子公司拟增资泰国新星医疗等。前期股权并购事件跟踪：本周期主要有6起股权收购事件有进展更新，包括禾昌聚合5.1%股权权益变动已完成，创远信科定增收购微宇天导100%股权恢复审核，格利尔21.9481%股权权益变动获国资委批准。
　　沪深北三大交易所推出优化再融资一揽子措施，大力支持优质上市公司创新发展。①在支持优质上市公司创新发展方向上，三大交易所表述类似，均鼓励第二增长曲线业务。②在适应性和包容性方向上，三大交易所均明确支持处于破发状态的上市公司，通过竞价定向增发、发行可转债等市场化方式开展合理再融资，并严格要求募集资金聚焦主业发展；同时，均对按照未盈利标准上市且尚未盈利的科技型企业给予再融资支持，彰显了一致的政策导向与市场包容性。但在具体执行安排上存在差异化设计：上交所与深交所均优化了再融资间隔机制，明确前次募集资金基本使用完毕或未变更投向的，在前次募集资金到位满6个月后即可启动新一轮融资，并同步研究制定主板上市公司“轻资产、高研发投入”认定标准；其中深交所进一步放宽募集资金补充流动资金比例限制。北交所则更侧重原则性支持，未设置明确的融资间隔要求，允许企业按需、合理实施再融资，与服务创新型中小企业的市场定位高度契合。③在便利性和灵活性方向上，上市公司在披露再融资预案时，仅需简要披露前次募集资金使用情况及后续使用计划；前次募集资金基本使用完毕的时点要求，统一调整至发行申报环节。在此基础上，北交所进一步提升流程灵活性，明确再融资审核期间，若年度报告、半年度报告已更新财务数据，可直接援引最新披露内容，进一步简化信息披露流程。④在加强再融资全过程监管方向上，三大交易所均建立了严防“带病”申报的预案披露工作机制，对以控制权为目的的锁价定增，要求批文有效期内完成发行并追责，防范“忽悠式融资”。
　　风险提示：并购政策变动风险、项目审批进度风险、宏观环境变化风险