日度观点
　　3月3日，LPG盘面因地缘影响再次近涨停，收于5126。4-5月差75（-2），贴水大涨。夜盘PG大涨，收于5417，4-5月差大幅震荡，收于159（+84）。
　　国内现货方面，最便宜交割品4400（+50)。分地区来看，山东民用回稳局部上涨，主流成交4600-4650元/吨，中东局势紧张下后续进口将受到抑制，下游采购积极性仍存，然下游产品进一步推涨动力不足。华东延续走高但幅度收窄，主流成交4400-4800元/吨。虽然局部供应收窄存一定支撑，但消息面利多逐步被市场消化，终端需求跟进有限，市场心态回归理性，预计短线华东市场或涨势收敛陆续回稳。华南国产气主流5050-5100元/吨，进口气主流成交在5100-5320元/吨。涨势和涨幅均有所收窄，市场正处于地缘紧张局势带来的供应风险，与需求端疲软之间博弈。
　　周度观点
　　上周盘面上行，主要受地缘、沙特装置故障影响。基差-342（-76），4-5月差73（-8）。仓单6679手（-83）。最便宜交割品是上海民用4200（+50）。FEI月差47.5美金（+27.5），油-气比价下行明显。3月CP官价不及预期，丙丁烷545/540（+0）。内外先强后弱，PGFEI c1至43.9（-5.5）。华东丙烷到岸贴水107(+14）；AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别20（-7）、78.15（+13）、0(+0)。FEI-MOPJ价差-22（+20）。PDH现货利润小幅提升，期货利润大幅走低。港口库存比33.12%（+2.77pct)。液化气样本企业产销率100%，外放57.27万吨（+1.74%）。PDH开工63.23%（-1.61pct），化工需求具有韧性，燃烧需求随天气转暖将逐步进入淡季。沙特Juaymah管廊设施故障可能对国内进口量的影响相对有限；伊朗局势是最大的风险因素，需持续关注伊朗码头和能源设施、以及霍尔木兹海峡情况。内盘基差弱，4-5月差中性偏低，地缘风险升级，预计盘面短期将偏强运行；海外丙烷4月偏紧格局预期难缓解，短期仍可关注做空内外的策略。