宏观消息
　　1、央行公告称，3月3日以固定利率、数量招标方式开展了343亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量343亿元，中标量343亿元。Wind数据显示，当日5260亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼4917亿元。央行公布2026年2月中央银行各项工具流动性投放情况。中央银行贷款方面，中期借贷便利（MLF）净投放3000亿元；公开市场业务方面，7天期逆回购净回笼1205亿元，公开市场国债买卖净投放500亿元。
　　2、2026年全国两会即将启幕。全国政协十四届四次会议将于3月4日下午3时开幕，3月11日上午闭幕，会期7天。大会主要议程包括：听取和审议全国政协常委会工作报告和提案工作情况的报告；列席十四届全国人大四次会议，听取并讨论政府工作报告以及其他有关报告，讨论国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案；审议通过全国政协十四届四次会议政治决议等。十四届全国人大四次会议将于3月5日开幕，3月4日12时举行新闻发布会，大会发言人就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。
　　3、全国政协十四届四次会议首场新闻发布会3月3日举行，大会新闻发言人刘结一回应政协履职、经济形势、对外开放、大湾区发展等多个热点话题。被问及如何看待当前经济形势和发展前景时，大会新闻发言人刘结一表示，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。
　　4、外交部发言人毛宁主持例行记者会。毛宁表示，能源安全对世界经济非常重要，各方都有责任确保能源供应稳定畅通。中方敦促各方立即停止军事行动，避免紧张事态升级，维护霍尔木兹海峡的航道安全，防止对全球经济造成更大影响。同时，中方将采取必要的措施保障自身能源安全。外交部长王毅应约同以色列外长萨尔通电话。王毅表示，中方反对以方和美国对伊朗发起军事打击，呼吁立即停止军事行动，防止战火进一步蔓延失控。中方在中东问题上始终坚持公正立场，将继续为推动局势缓和发挥建设性作用。
　　5、美国总统特朗普在白宫与德国总理默茨会晤期间发表大量强硬表态，涉及伊朗局势、欧洲盟友关系、油价走势等多个议题。特朗普否认被以色列拖入战争，称美方此前与伊朗进行谈判，判断其“准备率先发动攻击”，因此决定采取“先发制人”行动。特朗普抨击西班牙在袭击伊朗行动中“缺乏合作”，并宣布将切断美国和西班牙之间的一切贸易往来。特朗普还宣布为海上原油运输提供保险，必要时海军将护航。在油价问题上，特朗普预计高油价还会持续“一段时间”，而一旦美国对伊朗军事行动结束，原油价格将大幅回落，甚至会低于行动前水平。
　　行业信息
　　1、货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行4.52BP报1.2663%，7天期下行1.24BP报1.4515%，14天期下行4.29BP报1.4475%，1月期下行3.4BP报1.475%，创2025年11月以来新低。银存间同业拆借加权平均利率1天期品种下行4.65BP报1.2843%，创逾一个月新低；7天期下行0.6BP报1.4872%，14天期上行3.11BP报1.542%，1月期上行1.89BP报1.6214%。
　　2、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.91个基点报3.508%，3年期美债收益率涨3.93个基点报3.514%，5年期美债收益率涨3.30个基点报3.640%，10年期美债收益率涨2.87个基点报4.061%，30年期美债收益率涨2.91个基点报4.705%。
　　评论及策略
　　涨跌不一，10年期国债活跃券收益率上行至1.793%。央行公开市场逆回购净回笼4917亿元，上周连续第12个月加量续作到期MLF，LPR连续第9个月保持不变，Shibor短端品种多数下行，资金面转松。中东局势持续紧张，全球避险情绪支撑美元指数上行，霍尔木兹海峡封锁导致原油价格大幅上涨，推升通胀预期，美债收益率上行。1月份企业中长期贷款维持高位，住户部门边际修复，政府债券、企业债券同比显著多增，社融存量同比增速为8.2%，企业、非银行业金融机构、财政存款同比均有所增加，推动当月新增人民币存款同比显著多增，M2增速回升至9%，创近2年新高，市场资金活化程度提升。中央政治局会议明确延续更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策组合，央行仍有降准降息空间，MLF加量续作保障流动性充裕，海外中东局势升级推升市场避险情绪，短期对国债期货价格形成支撑，关注中东局势进展和两会即将出台的相关政策。