行业消息
　　1、隆众资讯：2月20日至26日，中国PVC产能利用率在82.08%，较上期上升0.01%。2、钢联数据：2月21日至27日，PVC下游开工率环比+17.11%至17.11%，其中管材开工率环比+13.6%至13.6%，型材开工率环比+11.3%至11.3%。3、隆众资讯：截至2月26日，PVC社会库存在135.30万吨，环比上周+0.71%。4、隆众资讯：2月20日至26日，电石法全国平均成本环比下降至4991元/吨，乙烯法全国平均成本环比上升至4984元/吨；电石法利润在-439元/吨，亏损缓解；乙烯法利润在11元/吨，盈利收窄。
　　观点总结
　　上周国内PVC装置稳定运行，PVC产能利用率环比变化不大。下游制品企业陆续复工，管材、型材开工率低位回升。春节期间库存积累，节后归来库存远高于往年同期水平。电石法成本随电石价格走弱，工艺亏损缓解；乙烯法成本上调，盈利收窄。3月国内PVC检修产能有所增加，产能利用率预计高位小幅回落。元宵节后下游完全复工，同时制品企业迎来传统需求旺季，下游开工率预计逐渐上升至年内高点。国内供需矛盾预计阶段性缓解，但供强于需局面预计持续，库存高位难去化。成本方面，电石下游BDO检修装置随气温上升增加，电石法成本支撑偏弱；乙烯法成本受中东地缘冲突影响有走强趋势，但影响相对有限。短期V2605继续向上空间预计不大，技术上关注4760附近支撑与4980附近压力。