股指
　　宏观资讯：伊朗局势紧张导致霍尔木兹海峡航运受阻，直接推升了全球能源供应链的风险溢价，或引发油价上涨和贵金属避险需求走强。全国两会召开在即，成为当前最核心的宏观事件。市场普遍预期，两会将围绕“十五五”规划谋篇布局，政策基调将更积极、结构更聚焦。
　　市场分析：从最新的宏观经济数据观察，流动性环境保持宽松，经济呈现稳步恢复态势，但基础仍需巩固。大蓝筹沪深300和上证指数分别上涨0.38%和0.47%，科技成长创业板指和科创50则分别下跌0.49%和1.56%，资金偏好于大盘价值风格，而成长风格承压。临近两会，市场对稳增长政策预期增强，利好金融、基建等权重板块。海外地缘风险及利率环境对高估值的科技成长板块形成压制。部分资金可能在进行高低切换，流向估值更具安全边际的板块。
　　参考观点：大盘指数技术上或有反抽需求，力度可能受制于整体风险偏好。
　　黄金
　　宏观与地缘：上周末美以对伊朗发起联合军事行动，伊朗随即展开反击，战事已波及整个波斯湾地区。霍尔木兹海峡航运受阻风险上升，国际油价开盘暴涨13%，推升通胀预期。资金面上，SPDR黄金ETF持仓延续增势，显示配置需求仍在。
　　市场分析：本周开盘现货黄金跳空高开，盘中一度逼近5400美元/盎司关口。当前金价受避险情绪与通胀预期双重驱动。支撑因素主要体现在：若中东冲突持续升级或霍尔木兹海峡长期受阻，原油供应风险将强化黄金的抗通胀属性，同时地缘不确定性将继续吸引避险资金流入。压力方面同样存在：若外交斡旋取得进展、冲突迅速得到控制，金价可能面临"利多出尽"带来的回调压力。技术上看，金价突破5300美元后上方临近历史高位区域，短期波动性明显放大。央行购金常态化与美元信用弱化的中长期逻辑为金价提供结构性支撑。
　　操作建议：市场处于地缘事件驱动窗口期，波动或进一步加剧。建议密切关注冲突持续时间及外交斡旋进展，等待局势明朗后的方向信号。
　　白银
　　外盘价格：3月2日，白银市场跟随黄金大幅走强。受中东局势升级影响，现货白银开盘站上95美元/盎司，盘中一度突破96美元关口。COMEX白银主力合约上周五已大幅上涨6.5%，周一开盘延续强势。库存方面，上期所白银库存近期呈现下降趋势，显示现货端存在一定吸纳力量。油价飙升推升通胀预期，强化白银作为工业金属与贵金属的双重属性。
　　市场分析：白银市场呈现"金融属性与工业属性共振"的格局。从支撑因素看，若地缘冲突持续推升通胀预期，叠加光伏、电子等工业领域的需求支撑，白银将同步受益于避险情绪升温与抗通胀需求强化。从压力因素看，若局势迅速缓和，白银因更高的投机属性可能面临比黄金更大幅度的回调。COMEX白银期货波动率显著放大，反映市场对宏观情绪变化更为敏感。中长期看，白银结构性短缺及ETF需求的支撑或导致现货市场容易发生挤兑担忧，价格更具弹性。
　　操作建议：银价短期波动将大于黄金，严控波动性风险。重点关注中东局势演变及霍尔木兹海峡航运动态，等待更明确的驱动信号。