行情分析
　　塑料开工率下降至92%左右，目前开工率处于中性偏高水平。PP企业开工率下降至80%左右，处于中性偏低水平。新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1月已投产。一季度聚烯烃已无新增产能计划投产。3月新增计划检修装置有限。截至2月27日当周，PE下游开工率环比春节假期前下降1.58个百分点至18.22%，春节假期，下游多数停工放假，整体PE下游开工率季节性下滑，目前下游还未完全启动。截至2月27日当周，PP下游开工率环比春节前回落5.04个百分点至36.74%，春节假期，下游多数停工放假，目前下游还未完全复工，整体PP下游开工率季节性变化。春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，美以袭击伊朗，伊朗反击以色列及中东美军基地，并宣布关闭霍尔木兹海峡，原油价格大幅上涨，对聚烯烃提振明显。目前现货市场刚需成交，谨慎观望，节后下游工厂尚未完全启动，聚烯烃自身供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，叠加中东局势提升聚烯烃成本，且影响中东地区货源进口，节后下游逐步复产，预计聚烯烃有望迎来反弹。由于塑料年初有新增产能投产，开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启，L-PP价差持续下跌，不过美国袭击伊朗后，原油价格暴涨叠加伊朗聚烯烃出口受阻对PE影响更大，L-PP价差已经跌至低位，建议做缩L-PP价差离场观望