行业消息
　　1、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2026年2月24日，美棉非商业多头头寸为103424手，较前一周增加3841手；非商业空头持仓为132394手，较前一周减少22922手；净空持仓为28970手，较上周减少26763手。2、据Mysteel调研显示，全国商业库存呈下降态势。截止2026年02月27日，棉花商业总库存526.76万吨，环比上周减少8.78万吨（减幅1.64%）。其中，新疆地区商品棉410.05万吨，周环比减少11.26万吨（减幅2.67%）。内地地区商品棉62.9万吨，周环比增加2.08万吨（增幅3.42%）。
　　观点总结
　　据美国农业部(USDA)报告显示，2月19日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增25.32万包，较前周减少46%，较前四周均值减少12%。2025/26年度美国陆地棉出口装运量19.30万包，较前周增加12%，较前四周平均水平减少10%。当周美国棉花出口签约量减少。国内市场：供应端，港口棉花入库速度放缓，出库速度尚可，主要因为节后下游采购增加，截至2月26日，进口棉主要港口库存为53.81万吨，环比增加0.75%。消费端，新疆纺企基本开工，纺纱开机率回升，产成品库存增加，发运前期订单为主。短期利多消化后，郑棉期价再次进入震荡调整状态。关注宏观消息影响。
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