【行情复盘】
　　截止北京时间2026-02-2406:00，COMEX铜主力合约HGH26E收盘价为5.798美元/磅（按汇率6.9114换算为88343元/吨）。LME铜主力合约CA03ME收于12901美元/吨（按汇率6.9114换算为89164元/吨）。
　　【重要资讯】
　　1、2月24日，财联社资讯，智利国家铜业公司（Codelco）2025年精炼铜产量133万吨。
　　2、2月23日，财联社资讯，摩根大通预估2026年铜市将出现13万吨供应缺口，预期2027年铜市将转为温和过剩，2026年第二季度铜价为每吨13500美元，第三季度为每吨13000美元。
　　3、2月21日，文华财经资讯，世界金属统计局（WBMS）数据，2025年1-12月全球精炼铜产量为2721.23万吨，消费量为2682.71万吨，供应过剩38.51万吨。
　　4、2月21日，文华财经资讯，高盛集团（Goldman Sachs）分析师预计，如果美国拟议的战略铜储备计划导致金属库存减少，那么其对2026年第四季度铜价每吨11200美元的预测将面临上行风险。
　　【市场逻辑】
　　美国1月非农就业人数增加13万人，高于预估的增加6.5万人，市场对美联储3月降息的概率已明显下调，美元走强将对铜价有一定的压制效果。另外，市场仍然担心美国未来对精炼铜加征关税，全球铜流动性向美国集中，LME铜欧洲库存自2025年4月起从接近7万吨持续下降至1.42万吨，COMEX铜库存自2025年4月起从不足10万短吨持续上升至59.25万短吨。自2025年8月后全球显性库存持续上升，截止2月中旬已翻倍至接近100万吨，显示出高铜价对铜消费的抑制。
　　【交易策略】
　　暂无。