进入3月，铁水或继续复产，但部分钢厂仍然检修，高炉复产积极性不足，电炉可能有所增产，整体至元宵节以后集中复产；进入季节性淡季，钢材持续累库。从品种间来看，目前螺纹库存偏低，热卷库存压力高；下游工地尚未开工，而下游制造业、出口出现季节性下滑。3月中上旬整体钢材供需结构继续转弱。2026年是国内化解隐债的最后一年，实物工作量新增能力有限，需求存在压力。而人民币快速升值，也将对国内钢材的出口造成影晌。
　　从原料端来看节后国内煤矿快速复产，甘其毛都口岸进口维持高位，煤炭供应偏宽松，而若钢厂节后复产进度慢，可能对原料造成压力。但金布巴进口问题尚未解决，铁矿存在韧性。
　　综合来看，春节过后钢材需求存在压力，且社库套保头寸偏高，贸易商需要一个集中出货的时机。但3月初两会即将召开，近期市场消息偏多，使得盘面波动增大。两会过后还有一定下跌机会，但目前钢价估值偏低，即使下跌空间也相对有限。进入3月下句，钢厂陆续复产，下游开工，钢价可能企稳反弹。
　　预期短期热卷压力大于螺纹，卷螺差存在收窄预期；钢价整体维持震荡偏弱走势，但估值偏低，下方空间有限。
　　【策略推荐】
　　1.单边：3月钢价压力仍存。
　　2.套利：建议做空卷螺差继续持有，建议做空卷煤比继续持有。
　　3.期权：建议观望。