观点精粹
　　总量视角
　　【固定收益】上清所托管量环比减少，债市整体杠杆率持平——2026年1月债市托管数据点评-20260225
　　事件：1月末，上清所债券托管量49.71万亿元（前值为49.88万亿元，下同），月净减1762.93亿元（-2045.04亿元）；中债登债券托管量129.60万亿元（128.67万亿元），月净增9339.10亿元（+5070.75亿元）。上清所、中债登合计债券托管量179.31万亿元（178.55万亿元），月净增7576.17亿元（+3025.71亿元）。