1、【宏观研究】：根据我们团队的测算，2026年我国约有77万亿居民定存到期，其中高息存款面临重定价的规模约25万亿。2025年的数据显示，即便利率下行，定存到期后的续作率仍有韧性；若2026年股票、商品等风险资产的热度提升，可能对居民决策形成影响。
　　2、【策略研究】：沃什若执掌美联储，其政策主张将冲击美联储现有框架，短期更易落地为“温和降息+缩表受限”，但政策博弈将加剧资产波动，超预期变化则会重塑资产定价范式。
　　3、【基础化工研究】三美股份：公司是三代制冷剂核心先锋，随着下游需求增长，三代制冷剂价格有望持续向上。此外，公司还积极布局氟产业链上下游。