事件：美国联邦最高法院于当地时间2月20日公布裁决结果，认定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的相关大规模关税措施缺乏明确法律授权。特朗普随即表示，依据美国《1974年贸易法》第122条，将额外对全球输美商品加征10%的关税，该举措于2月24日生效，最长有效期限达150天；2月21日，特朗普再次将关税进一步调升至15%。
　　综合来看，国内及东南亚国家直接输美产品关税普遍降低。此前，国内面临10%的对等关税及10%的芬太尼关税；东南亚国家经过贸易谈判，税率基本在20%左右。本次根据122条款，国内及东南亚产品输美关税调整至15%，较此前总体降幅约5%。
　　我们认为，此次关税调降将直接利好美国终端需求，海外产能布局完备、运营管理更加高效的行业龙头竞争优势有望进一步显现，建议关注【致欧科技】、【泉峰控股】、【匠心家居】、【永艺股份】。
　　风险提示：国际贸易政策不确定性，原材料价格波动，汇率波动，海运费波动，海外需求不及预期等。