1、央行公布2026年1月金融统计数据。2月13日，央行发布2026年1月金融统计数据。1月末，新增人民币贷款4.71万亿元，同比少增4200亿元，余额同比增速6.1%，其中企（事）业单位贷款是主要支撑，住户贷款增长偏弱。社会融资规模增量达7.22万亿元，超出市场预期，同比多增1662亿元，社融余额同比增速8.2%，对实体经济发放的人民币贷款仍是社融主力，企业债券和政府债券融资同比明显多增。M2同比增长9.0%，M1同比增长4.9%，M0同比增长2.7%，整体货币环境保持宽松，为稳增长提供了有力支撑。
　　2、央行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》。2月10日，央行发布《2025年第四季度中国货币政策执行报告》。报告显示，2025年我国GDP同比增长5%，年末社融存量、M2分别增长8.3%和8.5%，明显高于名义GDP增速；12月新发放企业贷款和个人住房贷款利率均约3.1%，综合融资成本低位运行。信贷结构持续优化，科技、绿色、普惠等重点领域贷款增速均保持两位数。财政与货币政策协同增强，通过流动性管理、再贷款贴息、风险分担等方式支持重点领域。央行表示，2026年将继续实施适度宽松货币政策，降准降息、优化传导，保持流动性合理充裕，促进经济稳定增长和物价合理回升。
　　3、沪深北交易所齐发，优化再融资举措。2月9日，沪深北交易所同步推出优化再融资一揽子措施，围绕支持优质上市公司、适配科技创新企业融资需求、提升机制便利度及强化全流程监管四大方向，兼顾市场活力与风险防控。此次改革有助于改善优质及科技企业融资环境，引导资本向新质生产力集中，提升资源配置效率，中长期影响仍需观察企业投资意愿与市场环境变化。
　　投资建议
　　1、银行：资金流向的变化是推动板块估值修复中不可忽视的力量，一方面被动指数的持续扩容带来了稳定的资金流入，板块高权重的特征仍将持续推动资金的流入，一方面银行板块低波高红利的特征更易获得险资等中长期资金的青睐，结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。
　　2、非银：1）保险：居民储蓄需求仍旺，2026年人身险行业有望保持供需两旺，预计板块资负两端业绩稳健增长。保险股属性明显，具备弹性，且分红水平稳健，看好行业长期配置价值。2)证券:市场交投活跃度维持高位，板块业绩和估值具备投资属性，资本市场投融资功能不断健全完善，头部券商将更为受益。
　　风险提示：
　　1）金融政策监管风险：目前金融科技已纳入严监管，与银、证、险相似，业务对监管政策敏感度高，相关监管政策的出台可能深刻影响行业当前的业务模式与盈利发展空间。
　　2）宏观经济下行风险，导致银行业资产质量压力超预期抬升。
　　3）利率下行风险，银行业息差收窄超预期，保险固收类资产配置承压。
　　4）国外地缘局势恶化，权益市场大幅波动，β属性导致证券板块和保险板块行情波动加剧。