库存
　　上游库存两油（45，+2.5）。上游两油累库，煤化工累，社会库存微累库，同比中性。
　　供需
　　检修当下增加。Pdh装置有临时检修，装置利润好转，后续关注开工情况。其余煤化工和油化工装置季节性检修。整体平衡表05供应中性偏高。
　　矛盾总结
　　长期投产周期，供应压力逐步兑现。外盘维稳。PDH利润偏差。出口量当下成交量稳定，进口关闭。环比供应预期开工率恢复，关注意外减产持续情况。新装置已投产。需求当下一般，后续逐步恢复。05按照预期开工率压力中性略偏大。或需要持续意外检修，或出口大量增加，才能持续缓解供应压力。当下关税影响短期丙烷物流和定价，后续关注物流调整情况。
　　关注和风险
　　整体PP下游库存，需求和成本的强支撑。关注外盘，下游订单，下游开工等。