核心观点
　　2月13日，豆类整体偏强，油脂震荡偏弱。豆一期价涨幅超2%，期价继续依托5日均线保持强势，伴随减仓9000手；豆二期价震荡偏强,期价高开低走，资金变化不大；豆粕期价涨幅超1%，期价依托60日均线支撑保持强势，伴随减仓6.7万手；菜粕期价震荡偏强，期价反弹承压于60日均线压制，伴随减仓4.4万手。油脂期价震荡偏弱，豆油期价承压于10日、20日、60日均线压力，伴随减仓2.5万手；棕榈油期价跌幅超1.5%，期价跌破60日均线支撑，伴随减仓2.9万手；菜籽油期价震荡偏弱，承压于5日和30日均线压力，伴随减仓1.5万手。
　　豆类市场仍处于外强内稳的震荡格局。美国大豆期货在触及两个半月高点后持平，核心驱动在于市场对中美关系缓和及潜在需求的乐观预期，抵消了疲软出口数据和南美创纪录产量带来的供应压力。国内市场则进入典型的春节前休市模式，资金避险离场。现货市场购销几近停滞，油厂陆续停机。整体来看，节前市场由宏观预期与政策叙事主导，但全球供应压力增加与疲弱需求仍是价格的重要压力，节后行情将取决于中国实际采购需求的复苏力度以及进口大豆的到港节奏。
　　油脂市场集体走低，尽管隔夜美豆油上涨，但马棕油持续走弱，外盘指引分化，未能有效带动国内市场。马棕油2月出口疲软、库存压力较大，行业长期面临增长放缓与替代油脂竞争压力。国内现货全线下跌，棕榈油进口利润倒挂加深，近端洗船缓解部分供应压力，但成本下行拖累现货价格。节后进入需求淡季，豆油购销清淡，进口大豆供应预期充足。油脂期价短期内将继续受进口成本主导，重点关注美豆油相关政策动向及国内节后库存压力，防范假期波动风险。