投资要点：
　　计算机行业指数涨跌幅及估值：申万计算机板块近2周（2026/1/30-2026/2/12）累计下跌0.49%，跑赢沪深300指数0.23个百分点，在31个申万一级行业中排名第20名；申万计算机板块2月累计上涨1.50%，跑赢沪深300指数1.22个百分点；申万计算机板块今年累计上涨8.55%，跑赢沪深300指数6.61个百分点。截至2026年2月12日，根据同花顺数据，SW计算机板块PETTM（剔除负值）为59.40倍，处于近5年96.39%分位、近10年91.04%分位。
　　重点产业新闻：（1）豆包视频生成模型Seedance 2.0上线；（2）阿里千问6天AI订单量破1.2亿单；（3）亚马逊、谷歌、微软和Meta今年资本支出或将达到6600亿美元；（4）MiniMax发布M2.5模型：1美元运行1小时，价格仅为GPT-5的1/20，性能比肩Claude Opus；（5）谷歌将AI购物功能嵌入搜索与Gemini；（6）国家发改委等八部门：加快招标投标领域人工智能推广应用。
　　计算机行业周观点：2月6日，阿里巴巴旗下千问APP正式启动30亿元“春节请客计划”，全面接入淘宝闪购、大麦、飞猪、盒马等业务生态，以免单形式覆盖用户在春节期间的餐饮、娱乐、出行等多类消费场景。活动上线仅9小时，用户通过AI下达的订单量便突破1000万单。活动期间，因为瞬时流量激增，千问APP频繁出现卡顿、闪退、无法登录等一系列问题，以及免单卡无法领取、下单抵扣失败等情况。此次千问系统宕机事件反映出当前阿里巴巴等AI巨头算力资源紧缺的现状。长期来看，随着以千问为代表的国民级AI应用积累起稳定用户群体，有望推动推理算力需求持续增长，预计未来国内科技巨头将进一步加大算力资源投入。建议持续关注国内阿里巴巴等AI巨头在AI应用领域的布局情况，以及受到AI应用大规模落地推动的AI算力产业链的相关投资机遇。
　　风险提示：政策推进不及预期，下游需求释放不及预期，技术推进不及预期，行业竞争加剧等。