行情回顾与操作建议
　　当日行情：
　　资金面稍有改善但仍维持紧平衡，国债期货窄幅变动。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率全面下行，长端利率下行幅度更大，长端活跃券回落幅度在1bp左右，至下午16：30，10年国债活跃券250016收益率报1.774%下行1.2bp。
　　资金市场：
　　银行间资金面边际改善但延续紧平衡。今日公开市场逆回购净投放4480亿元。银行间资金情绪指数早盘较高、午后略有回落，银存间的DR隔夜在1.37%附近窄幅变动，7天资金利率回落约1.3bp至1.53%附近，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.6%附近窄幅变动。
　　结论：
　　目前基本面表现虽然偏弱，包括1月PMI超季节性回落，且2月受春节扰动预计景气指标继续下滑，但结构性降息已落地，且央行买债规模偏低，市场宽松预期并不强，另外一季度地方债计划发行规模较高，较大的供给压力令市场较为担忧，不过目前1.8%左右的十年国债收益率水平并未定价后期可能的宽松空间，且年初有配置需求支撑，叠加央行目前呵护资金面的态度较积极，利率上行空间应有限。整体来看，2月仍处在多空交织的环境下，债市或延续区间震荡，节前预计央行将积极呵护跨节资金面，且政府债供给压力可控，市场环境相对偏暖，而节后供给压力将攀升，虽然现金回流形成流动性补充但节后央行一般以资金净回笼为主，可能不利于短券表现，市场更可能针对假期经济数据和3月重要会议与政策开展博弈，长债或更优。本周为节前最后一个交易周，预计交易将转淡，目前央行积极呵护跨节资金，短券应有更强支撑。