日度观点
　　3-4月差-206（+52），4-5月差88（+6）。仓单无变化。华东市场大面走稳局部成交重心下移，主流成交4150-4800元/吨。临近春节假期，市场运力逐步下降，炼厂积极出货，预计短线华东市场或以稳为主，局部或存弱。
　　周度观点
　　本周盘面震荡下跌，主要因油价下跌及PG自身基差偏弱。基差走强163至-71（用上海民用气计算），3-4月差-303（-9）。仓单6902手（+1035），物产中大+1000。当前最便宜交割品是上海民用气4150（+30）。外盘纸货月差抬升，油气比价震荡运行。内外走弱，PG-FEI c1至75.26（-9.6）。FEI-MB至185.6（+16.6），FEI-CP至10（+13）。运费上涨。贴水因换月变动较大，但实际到岸成本震荡偏弱运行。FEI-MOPJ价差扩大，最新-44.75（-15.75）。PDH利润走低。港口库容-1.67pct，到船-5.22%，主要以华东到船为主；炼厂库容-0.39pct；外放+0.94%。化工需求增加，PDH开工62.66%（+1.94 pct），东华张家港、宁波台塑提负，下周烟台万华二期预计恢复。本周温度略有回暖但仍然较低，燃烧端刚需尚可。春节临近，下游补库尾声，预计下周运力下滑，工厂积极排库为主。总体而言，内盘基差仍然较弱；因丙民价差较大，节前排库下民用可能下跌空间不大；3-4月差估值中性，后续需关注仓单情况。外盘短期仍然偏紧，运费高企，地缘和寒潮仍然是关键因素，需持续关注。