【行情分析】
　　供应端，上周沥青开工率环比回落1.0个百分点至24.5%，较去年同期高了0.1个百分点，处于近年同期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年2月份国内沥青预计排产193.6万吨，环比减少6.4万吨，减幅为3.2%，同比减少13.5万吨，减幅为6.5%。上周，临近春节，沥青下游各行业开工率多数下跌，其中道路沥青开工环比下跌5个百分点至9%。上周，山东地区在价格上涨后终端需求疲软，其出货量减少较多，全国出货量环比减少1.33%至21.16万吨，处于中性偏低水平。沥青炼厂库存率环比小幅下降，处于近年来同期的最低位。委内瑞拉重质原油流向国内地炼严重受限，这将影响国内沥青的生产和成本，有消息称大型贸易商维多中国报价委内瑞拉原油贴水5美元/桶，这比2025年12月份的贴水13美元/桶大幅缩小，市场消息称Reliance采购约200万桶委油、4月到港，对布伦特折价约-6.50美元/桶，国内炼厂获得委内瑞拉原油的可能性增加，但预计还是较美国介入前大幅下降，关注国内炼厂原料短缺情况。本周齐鲁石化、岚桥石化等炼厂复产沥青，沥青开工低位小幅增加。临近春节，物流逐渐停运，现货成交转淡。山东地区沥青价格稳定，基差仍处于偏低水平，预计3月份之前，国内炼厂仍有原料库存可用。沥青自身供需两弱，由于春节假期美伊可能再次谈判，谈判结果存不确定性，对油价影响大，预计油价波动较大，沥青价格将跟随波动，建议谨慎参与，空仓过节，03-06反套止盈离场。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　今日沥青期货2604合约下跌0.24%至3343元/吨，5日均线下方，最低价在3320元/吨，最高价3398元/吨，持仓量减少5812至154728手。
　　基差方面：
　　山东地区主流市场价维持在3210元/吨，沥青03合约基差上涨至-133元/吨，处于偏低水平。