【行情分析】
　　上游西北地区电石价格稳定。目前供应端，PVC开工率环比增加0.19个百分点至78.93%，PVC开工率小幅增加，处于近年同期中性水平。临近春节，PVC下游开工率环比下降0.11个百分点，下游主动备货意愿偏低。出口方面，受取消出口退税影响，市场出现抢出口现象，加之美国面临寒潮冲击，PVC企业赶在春节假期前提前预售，国内出口签单继续环比走高，中国台湾台塑PVC 2月份出口船货报价上涨40美元/吨。上周社会库存继续增加，目前仍偏高，库存压力仍然较大。2025年1-12月份，房地产仍在调整阶段，投资、新开工、施工、竣工面积同比降幅仍较大，投资、销售、竣工等同比增速进一步下降。30大中城市商品房周度成交面积环比回升，但仍处于近年同期偏低水平，房地产改善仍需时间。氯碱综合毛利承压，部分生产企业开工预期下降，但目前产量下降有限，本周福建万华、山东恒通仍在检修，PVC开工率变化不大，期货仓单仍处高位。2月是国内PVC传统需求淡季，临近春节假期，下游采购积极性一般，社会库存继续增加。生态环境部表示将聚焦无汞催化剂研发攻关等关键环节，加快推动聚氯乙烯行业无汞化转型，加上抢出口延续，PVC现货跌幅较小，预计PVC偏强震荡。PVC盘面波动大，谨慎操作。
　　【期现行情】
　　期货方面：
　　PVC2605合约减仓震荡下行，最低价5018元/吨，最高价5146元/吨，最终收盘于5152元/吨，在20日均线上方，跌幅1.10%，持仓量减少27421手至1124839手。
　　基差方面：
　　2月5日，华东地区电石法PVC主流价下跌至4860元/吨，V2605合约期货收盘价在5052元/吨，目前基差在-192元/吨，走强38元/吨，基差处于偏低水平。