核心观点
　　焦炭：2月05日，焦炭主力合约报收于1738元/吨，日内录得0.77%的跌幅。截至收盘，主力合约持仓量为3.65万手，较前一交易日仓差为-3251手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1520元/吨，周环比上涨3.40%；青岛港准一级湿熄焦出库价为1480元/吨，周环比上涨2.07%。当前，焦炭基本面无明显向上驱动，需求端中长期担忧依然存在，压制焦炭期货低位运行，但考虑到经济政策预期以及煤炭行业反内卷政策预期，焦炭深跌也存有明显阻力。整体来看，市场多空僵持，尚无明显的中长期矛盾，预计焦炭期货暂维持低位区间运行。
　　焦煤：2月05日，焦煤主力合约报收1172点，日内下跌2.25%。截至收盘，主力合约持仓量为49.04万手，较前一交易日仓差为-28277手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为1200.0元/吨，周环比下跌3.2%。整体来看，焦煤基本面无明显变化，相对利好或有三方面：其一是下游冬储仍在进行，对焦煤现货带来一定支撑；其二是春节临近，煤矿或有提前停产放假的预期；其三是中东局势紧张，原油地缘溢价带动能源类商品走强。不过，缺乏国内政策面和焦煤基本面支撑，焦煤期货依然缺乏持续上涨的动能，预计近期价格仍将维持区间运行。