海外方面，美1月ADP就业人数录得2.2万人，低于预期4.8和3.7万人；美1月标普全球服务业PMI录得52.7，高于预期和前值52.5；美1月ISM非制造业PMI录得53.8，高于预期52.3，低于前值54.4。数据指向美劳动力市场的回落和制造业的回升。隔夜资产走势来看，美元指数上涨，美债收益率短端回落，长端上行，黄金上涨后回落最终收微涨，美股道指上涨，纳指和标普下跌，中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率贬值。外围美元指数上涨，黄金的大涨大跌，美股科技延续科技下跌传统上涨的走势，光伏等概念上涨，这指向外围避险情绪依旧存在，或可能继续升级，而对于科技，外围更多关注重点在于业绩落地而不是长期叙事。
　　国内盘面上看，周三大盘上涨0.85%，深成指上涨0.21%，创业板指下跌0.4%，市场呈现震荡走势，涨幅基本上是尾盘收回，这指向市场内部分歧较大，市场指数强于个股，热点集中在光伏电气设备。板块上看，煤炭、建筑材料、房地产、交通运输、食品饮料涨幅居前，传媒、通信、计算机、电子下跌。全市场2126只个股上涨，3251只个股下跌。消息上看，马斯克派团队到中国探访光伏企业，可能是为他的太空光伏计划寻找供应商。
　　整体上看，外围市场的黄金的暴涨暴跌，美股科技的大跌指向短期市场对宏观叙事逻辑强品种的支持有所松动，资金内部的调控以及外围对AI业绩落地的关注进一步上升。高估值业绩难落地的板块面临风险，而这带来的资金内部估值高低切换也是今年年初资源板块上涨的重要因素。指数层面则在4000-4050支撑强，上方压力4200点，在此位置国家队出现明显压盘，指数层面还是震荡整固，临近春节假期，市场交投情绪会进一步下降，节后市场情绪预期回暖，板块关注传统周期板块走势。