【市场回顾】
　　上周恒指出现宽幅震荡行情，周一至周四整体上涨，但周五出现快速回落，至周末收盘恒指累计涨幅2.38%，当周原材料板块波动较大，一周累计上涨幅度仅有1.73%，表现最好的是能源业，涨幅达到7.44%，主要受到近期国际原油价格反弹影响。在二级板块中石油石化表现最好，医疗设备表现弱势，一周下跌4.1%。整体来看港股市场风险偏好趋于谨慎，成长板块表现疲弱，市场热点仍然集中于有色金属和能源等大宗商品板块。资金方面，上周盈富基金份额减少3.1%，两倍做空恒生指数与恒生科技指数的ETF的份额分别增加2.87%和21.92%；当周港股通净流入规模27.08亿港元，流入资金规模显著下降。整体来看当周港股呈现出冲高回落走势，内地的南下多头资金短期趋于谨慎，需留意后市可能出现震荡。
　　【投资建议】
　　市场环境：全球主要大类资产中白银领跌，新兴地区市场表现较好，美股表现相对疲弱。当周国内公布1月份PMI，美国公布新一任美联储主席提名。
　　后市观点：美联储主席提名公布，港股短期或有震荡
　　我们认为受到沃什获得提名所带来的外部环境扰动，短期内港股市场波动或增加，特别是此前1月份表现较好的港股有色板块或面临估值调整的可能。需要留意的是目前沃什仍未上台，也并未对其货币政策方向进行阐述，因此港股短期的波动可能主要是由于避险情绪增加所致，而非政策基本面已发生根本性变化。
　　【市场外部环境】
　　国内外经济数据跟踪：国内1月份PMI。
　　国内外央行最新动向：特朗普公布新一任美联储主席提名。