【重要资讯】
　　1、贝莱德、Pimco、桥水等巨头正集体防范通胀重燃。受大宗商品价格上涨、AI基建热潮及美联储潜在的政治压力驱动，10年期通胀掉期已创下一年来最大涨幅。有顶级机构甚至预警年底通胀可能重回4%以上。
　　2、摩根士丹利认为，当前美联储的庞大资产负债表是现有FOMC的决定，新主席即便希望缩表也需要时间争取共识。市场定价目前与该基准预期一致，但如果失业率进一步下降、支出保持强劲且通胀未能下行，美联储可能今年维持利率不变。
　　3、甲骨文计划2026年通过债券和股权融资筹集最多500亿美元，用于扩建云基础设施以服务OpenAI、英伟达、Meta等大客户。公司目前已背负950亿美元债务，是非金融板块最大企业债券发行人之一。
　　4、红杉资本合伙人认为，SpaceX估值已从2019年的360亿美元飙升至8000亿美元，而随着Starlink直连手机业务爆发及Starship运力过剩催生的“太空数据中心”万亿级机会，马斯克的商业价值仍被市场严重低估。
　　5、特斯拉官方微博宣布，第三代特斯拉人形机器人即将亮相，预计年产百万台。记者从特斯拉内部人士处获悉，美国弗里蒙特工厂的Model S/X生产线将改为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台。
　　6、日本政府关于“增强经济对汇率波动韧性”的表态，被市场解读为对直接干预日元的谨慎降调。在美元走强、美日官方均未释放护盘信号的背景下，日元再度暴露于负实际利率与政策分歧的基本面压力中，短期内重回跌势的风险正在上升。
　　7、通胀黏性与就业意外走强，迫使市场重估澳洲央行政策路径。隔夜掉期数据显示，澳联储本周加息25个基点的概率升至73%，该国10年期国债收益率已逼近5%。若成真，澳联储将成为在全球降息预期升温之际逆势收紧的主要央行之一。
　　8、日本官方确认1月未实际干预汇市，日元升值主要依靠市场对美日联合干预的预期。此举为即将大选的政府争取了时间，但策略具有脆弱性。美国财政部长否认协同行动，且日本选后可能面临更强干预压力，日元未来走势仍存不确定性。
　　【全球经济逻辑】
　　桥水基金创始人达利欧警告：美国就像一个火药桶，内战一触即发，警示投资者注意资本管制风险。美联储候任主席沃什的缩表政策预期，对全球权益类资产和商品资产产生了强烈的负向冲击。美国抓捕委内瑞拉总统，强行掌控委内瑞拉原油，强购格陵兰岛，全球政冶秩序“礼崩乐坏”，进入从林法则的暗黑期，对全球经济造成巨大的不确定性。野村表示，美联储的不确定性预计将在2026年7月至11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势。高盛分析师警告，拉斯维加斯博彩收入下滑的消费趋势，与2008年金融危机前的早期预警信号高度相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，将调整与中国的经济关系，重振美国经济自主地位。美联储褐皮书显示，消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，但中低收入家庭正"勒紧裤腰带"。台积电Q4的强劲业绩及2026年营收指引，清晰释放出人工智能热潮将持续的信号。马斯克表示SpaceX希望今年通过星舰实现火箭的完全可重复使用，这一突破将使太空进入成本降低100倍，降至每磅100美元以下。
　　美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。
　　沃什的降息+缩表组合，表明美联储货币政策将重大转向，将对权益类资产产生强烈的流动性收缩预期。
　　鉴于美国连续的错误政策，全球经济已越过顶部区域，开始向下运行。