行业消息
　　1.1月份，部分制造业行业进入传统淡季，加之市场有效需求仍显不足，制造业PMI为49.3%，景气水平较上月下降，但生产继续保持扩张。1月份，受建筑业等行业景气度下降等因素影响，非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点，非制造业总体景气水平有所回落。2.美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，但短暂关门无法避免；众议长约翰逊：“有信心”政府将在周二之前恢复运作。3.特朗普称，沃什没有向自己承诺降息，但他“当然想降息”。
　　观点总结
　　宏观面，中国1月官方制造业PMI 49.3，非制造业PMI 49.4。美国参议院通过1.2万亿美元政府支出法案，但短暂关门无法避免；众议长约翰逊：“有信心”政府将在周二之前恢复运作。基本面，菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落趋势；印尼明年RKAB计划大幅削减配额量至2.5-2.6亿吨，印尼内贸基价预计大幅上调，原料供应趋紧担忧构成主因。冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能较大，近期镍价回升，生产利润有盈利空间，预计后续精炼镍产量将再度回升。需求端，不锈钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存增长加快，市场逢回调采买为主，现货升水下跌；海外LME库存延续增长，现货升水下调。技术面，持仓减量价格下挫，多头氛围降温。观点参考：预计短线沪镍偏弱调整，关注12.6支撑。