「本周小结及下周配置建议」
　　联储按兵不动，美元延续偏弱。本周美元指数延续震荡偏弱走势。美联储于FOMC议息会议如期维持利率按兵不动，符合市场预期。美伊局势持续升温，美国总统特朗普表示正考虑对伊朗发动新的重大打击，伊方领导人给予强硬回应，市场避险情绪高企，美元延续疲软态势。会议声明指出，经济活动保持稳健扩张，就业增长温和，失业率初现企稳，通胀仍略高于目标，今年3月降息概率小幅有所降低，市场定价较预期更为鹰派的美联储政策立场。
　　欧元持续走强，降息预期再现。欧洲央行官员近期表示，欧元持续走强可能促使央行重启降息，市场普遍预期欧央行下周将维持利率不变。欧元区经济在2025年第三季度增长0.3%，而12月通胀率放缓至1.9%。日本央行此前维持利率按兵不动，日本国内CPI高位小幅回落，失业率维持于2.6%水平。日本央行行长近期指出，企业四月涨价幅度将是讨论潜在加息的关键因素。
　　高新装备引领利润回升，扭降为升生产稳固恢复。2025年全国规模以上工业企业实现利润同比增长0.6%，扭转了连续三年下降态势。与此同时，受益于价格改善和盈利能力走强，2025年12月份规模以上工业企业利润同比增长5.3%，增速大幅回升。从三大门类看，2025年利润增速表现为“两升一平”。制造业增长5.0%，增速较2024年大幅回升8.9个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%；采矿业下降26.2%。值得关注的是，2025年，规模以上装备制造业利润较上年增长7.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长2.8个百分点；规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。全年来看，工业企业利润呈现“前低后高”趋势，中长期向好趋势未变，企业盈利基础仍在稳步修复。
　　本周我国央行公开市场净投放2295亿元。扩内需方面，国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，从激发重点领域发展活力、培育潜力领域发展动能、加强支持保障三方面提出12条政策举措。方案划出了交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场、入境消费这些重点服务消费领域。
　　资本市场方面，A股主要指数本周集体下跌，上证指数、创业板指跌幅较小不足1%。四期指表现分化，大盘蓝筹股强于中小盘股。本周，国内经济数据较少，仅周二公布规上工业企业利润，在缺乏数据指引背景下，市场对成长板块的追涨情绪明显降温，加上春节假期逐渐临近，成长板块出现获利回吐，市场向价值风格倾斜。本周，市场成交活跃度较上周明显回升