豆粕：ANEC：2026年1月份巴西大豆出口量估计为323万吨，比去年同期的112万吨增长188%，创下历史同期最高纪录。预计2026年巴西大豆出口量将达到创纪录的1.12亿吨。2025年全年巴西大豆出口量为1.0873亿吨，较2024年的9729万吨增长11.8%，也超过了2023年的前历史峰值1.013亿吨。
　　Mysteel农产品团队预估，2026年2月份国内全样本油厂大豆到港77船，共计约500.50万吨（本月船重按6.5万吨计），本月到港包含部分储备轮换豆。此外，根据船期及调研初步预估，2026年3月预计480万吨，4月950万吨。近月供应仍然存在一定缺口，但是相对去年缺货的极端情况预估发生概率偏小，对于春节前后现货节奏仍然不清晰，近月豆粕预估震荡偏强运行，而远月合约因为美国生物燃料政策加快落地而略微走强，美国生物燃料政策可能某种程度弱化美豆的过剩，但是无法提供长期的向上驱动，南美大豆丰产带来的压力仍然较大。建议现货头寸较多的考虑利用价格反复洗基差，盘面宽幅震荡看待。
　　油脂：知情人士：透露中国压榨厂已订购了未来几个月内装运的加拿大油菜籽，进口商还订购了一些菜籽粕，4月至6月期间装运。贸易商称，关税下调后，压榨一吨加拿大油菜籽有超过40美元的利润，如果利润保持这一水平，中国将会进口更多的加拿大油菜籽。
　　美国总统特朗普：在衣阿华州的一次集会上表示，他支持一项旨在扩大E15乙醇汽油销售的立法，此举旨在赢得关键选民群体的支持。
　　美国生物燃料政策接近落地仍然是油脂最大的支撑因素，在油脂板块不断走强的背景下，也需要关注加拿大菜籽到港缓解供应紧张情绪。在美国生物燃料政策落地前仍然保持上涨趋势，不过对于上方空间保持谨慎，而美国生物燃料落地和预期的差异将决定后续走势。