观点：
　　总量视角
　　【A股大势研判】
　　周三晨报提醒，依托上证50、沪深300指数的反弹节奏布局优质标的。市场走势如我们预期，周三沪指、上证50、沪深300指数上涨，不过，创业板指数下跌。盘面上看，周期板块是主线。贵金属再度领涨，带动有色煤炭板块集体走强，资金逐步向油气、化工等细分领域扩散，午后农产品的短暂活跃，更印证了市场对大宗商品涨价逻辑的认可。
　　当前大宗商品的轮动行情契合“避险资产、工业需求、能源传导、民生终端”的路径。2025年至今，贵金属率先开启牛市，成为周期行情的先行者；随后工业金属接棒，铜价创下历史新高，碳酸锂上演V型反转，背后是新能源、AI算力等新兴产业的刚性需求与供给端约束的共振。如今有色板块的上涨，正是这一轮动逻辑的中期演绎，而按照传导顺序，能源化工与煤炭或将承接行情扩散。
　　在全球流动性宽松预期下，随着反内卷政策持续推进，国内稳增长政策持续发力，经济供需格局有望改善，复苏预期强化，直接利好对经济敏感的板块，后续经济数据（如PPI）若持续改善，将验证复苏逻辑，驱动顺周期板块上行。可逢低关注稀土、化工、煤炭、有色金属、基建、地产等板块，周期板块后续表现或仍值得期待