豆粕：CONAB：巴西2025/26年度大豆收获进度为6.6%，高于一周前的2.3%，去年同期3.2%，五年同期均值7.0%。马托格罗索的大豆收获进度为19.7%，一周前6.4%，去年同期3.6%，五年均值18%。帕拉纳州的大豆收获进度为3%，一周前2%，去年同期10%，五年均值6.8%。作物专家：近日阿根廷气温飙升至接近40摄氏度，主要农业区急需降雨，但是预计要到2月份才能迎来显著降水。由于天气担忧，其将阿根廷大豆产量预估下调200万吨至4700万吨。预测巴西大豆产量将达到1.79亿吨，高于此前预测的1.78亿吨。不过其强调了巴西大豆作物未来仍面临风险，高温干旱天气可能会影响作物产量。
　　Mysteel农产品团队预估，2026年2月份国内全样本油厂大豆到港77船，共计约500.50万吨（本月船重按6.5万吨计），本月到港包含部分储备轮换豆。此外，根据船期及调研初步预估，2026年3月预计480万吨，4月950万吨。
　　近月供应仍然存在一定缺口，但是相对去年缺货的极端情况预估发生概率偏小，对于春节前后现货节奏仍然不清晰，近月豆粕预估震荡偏强运行，而远月合约因为美国生物燃料政策加快落地而略微走强，美国生物燃料政策可能某种程度弱化美豆的过剩，但是无法提供长期的向上驱动，南美大豆丰产带来的压力仍然较大。建议现货头寸较多的考虑利用价格反复洗基差，盘面宽幅震荡看待。
　　油脂：消息人士：在加拿大总理卡尼本月初访问北京后，中国进口商已签约采购多达10船加拿大油菜籽。贸易商表示，此次采购的加拿大油菜籽将于2月至4月之间发货。每船约6.5万吨，共计约65万吨，相当于中国2024年油菜籽进口量的10%以上，约占2025年进口总量的26%。
　　南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2026年1月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少15.28%，出油率环比上月同期增加0.11%，产量环比上月同期减少14.81%。
　　美生物燃料政策加快落地为美豆油带来显著支撑，而从马棕的产量和出口数据看仍然在去库存周期内，印度减少豆油采购势必增加棕榈油需求，而菜油在加拿大菜籽进口放量之后，极端供给短缺忧虑暂缓。总的来说，油脂板块仍然处于上涨趋势中，延续偏强看待。