核心观点
　　沪铜
　　今日铜价高开高走，收复昨夜失地，并站上10.3万关口。宏观层面，美元指数维持弱势，跌破2025年下半年以来低位。产业层面，早盘现货贴水小幅收窄，收盘02-03月差持续走弱，产业强预期弱现实格局不变。
　　沪铝
　　今日铝价增仓上行明显，日内沪铝增仓近10万张，持仓量上升到81万张。宏观层面，美元指数维持弱势运行，利好有色。消息面上，市场担心美伊地缘冲突升级对铝产品贸易端形成显著扰动，短期推升铝价。产业层面，下游观望氛围依旧，02-03月差持续走弱。
　　沪镍
　　今日镍价震荡运行，持仓量有所下降。宏观层面，美元指数弱势，利好有色。产业层面，港口镍矿库存季节性累库，上期所库存持续上升。供应收缩预期给予镍价支撑，产业弱现实给予镍价压力。镍价持续震荡运行。