投资要点：
　　海外AI能源：近期海外AI能源板块催化较多，铀价持续上涨，重申该板块配置机会。本周世界核能协会发布《世界核电展望报告》，指出若各国政府实现其新建核电目标，到2050年全球核电装机容量有望达到1446吉瓦，远超《核电容量三倍增长宣言》中设定的1200吉瓦目标。报告测算认为，要如期实现2050年1446吉瓦的预期装机容量，全球需构建阶梯式增长的年度电网并网节奏，逐步提升核电项目建设与投产效率：2026年至2030年期间，每年需实现14.4吉瓦核电容量并网；2031年至2035年，年度并网容量需提升至22.3吉瓦，较前一周期增长55%；2036年至2040年进入快速增长期，年度并网容量需跃升至49.2吉瓦，较上一周期翻倍以上；2041年至2045年维持51.6吉瓦的年度并网规模；2046年至2050年的冲刺阶段，年度并网容量需达到65.3吉瓦。我们认为在AI用电需求刚性上行的背景下，核电与铀正从“可选能源”升级为“战略必需品”，其长期定价权、现金流稳定性与资本吸引力有望系统性抬升。
　　金融科技：本周板块大部分下跌，整体依然承压。CREDICORP以7.0%的涨幅领涨。CredicorpLtd是一家总部位于秘鲁的金融服务控股公司。2026年1月21日，Credicorp宣布，其位于智利的数字银行子公司Tenpo已获得智利金融市场监管机构——金融市场委员会（Comision para el Mercado Financiero）的运营许可。此次获批使Tenpo成为智利首家根据该国《银行法》获得许可的新银行。美国第一资本银行（Capital One）宣布计划收购金融科技公司Brex，交易金额为51.5亿美元左右。此举有望扩大该银行在企业支付和费用管理领域的布局，使其与软件驱动的金融平台展开更直接的竞争。我们认为这体现了传统金融体系与新技术结合的趋势。虽然长期来看，金融科技变革的终局走势尚不明朗；但是短期内，各大传统金融系统主体大概率会持续进行技术储备、功能条线布局。银行、保险、信贷公司等传统金融企业收并购金融科技公司的案例或将继续增多。
　　量子计算：D-Wave正式宣布完成收购业务，加速门模型从研发叙事走向可交付的商业化路线图。1月20号，D-Wave（QBTS）公司正式宣布完成对Quantum Circuits Inc.的收购。此次收购巩固了D-Wave作为全球首家也是唯一一家双平台量子计算公司的地位，对于D-Wave的门模型量子计算机项目，QuantumCircuits带来了业界领先的双轨量子比特，极大地简化并提升了纠错能力，这对于实现商业化的门模型量子计算机至关重要。我们认为，D-Wave此次收购的核心是补齐门模型路线最难、最关键的短板——纠错能力。退火量子系统已经实现商业化，但公司要在下一阶段获得更大想象空间，核心或在于兑现门模型的可交付路线图；此次交易把双轨量子比特作为纠错提速的关键资产，并给出2026年初代门模型系统可用的时间点，或意味着门模型项目开始有了更明确的落地节奏。
　　商业航天：本周美国航天板块呈现小幅回调态势。本周主要事件集中在NASA的Artemis II项目推进、SpaceX的Crew-11例行返回以及Blue Origin的官宣TeraWave项目，TeraWave是Blue Origin推出的卫星通信网络，旨在为地球上任何地点提供高达6 Tbps的对称数据传输速率。该网络将服务数万家企业、数据中心和政府用户，满足其关键业务对可靠连接的需求。其架构由5408颗光互连卫星组成，其中5280颗位于低地球轨道（LEO），通过Q/V波段链路提供高达144 Gbps的接入速度；128颗位于中地球轨道（MEO），通过光纤链路实现高达6 Tbps的传输速度。这种多轨道设计较为适用于偏远、农村和郊区等光纤部署成本高昂或技术不可行的地区。企业级用户终端和网关终端可全球快速部署，并与现有高容量基础设施对接，提供额外路由多样性和网络弹性。TeraWave支持点对点连接和企业级互联网接入，满足客户对更高吞吐量、对称上传/下载速度、更高冗余度和快速扩展性的需求，同时作为光纤回程链路的有力补充。
　　投资分析意见：本周主要看点是达沃斯峰会，与以往欧美精英共襄盛举不同，本次美国总统特朗普率领着世界经济论坛有史以来最大的美国代表团前往达沃斯峰会，就格陵兰岛等议题与各国进行激烈碰撞。2026年1月17日特朗普威胁向欧盟8国加关税，但在本周初迅速“TACO”，“TACO”交易或再次显现，特朗普称与北约将达成关于格陵兰岛永久性准入的协议。作为反抗，丹麦、瑞典明确表示减持美债，但欧洲其他国家尚未跟随。我们认为全球货币体系的重构需要一个漫长的过程，美元美债作为全球主权储备被大幅抛售的概率在短期仍然较低，但增量外储更青睐金银等美元替代品或是大势所趋，过去几年我们看到了南方国家积极增持黄金，我们预计未来将看到西方国家逐渐跟上，我们仍然看好黄金的投资机会。
　　风险提示：大模型技术发展不及预期、PC/手机等终端需求复苏不及预期、新技术存在尚未被普遍认知的安全风险。